環(huán)保行業(yè):垃圾處理行業(yè)分析
報告摘要:由于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展,生活垃圾激增,垃圾處理能力相對不足,一些城市面臨“垃圾圍城”的困境,使得城市生活垃圾成為關(guān)注焦點(diǎn)。
趨勢:《“十二五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》指出,到2015年,生活垃圾無害化處理能力中選用焚燒技術(shù)的達(dá)到35%,東部地區(qū)選用焚燒技術(shù)達(dá)到48%;在充分論證的基礎(chǔ)上,鼓勵積極開展水泥窯協(xié)同處理等技術(shù)的試點(diǎn)示范。預(yù)計未來焚燒發(fā)電和水泥窯協(xié)同處置是處理生活垃圾的主要方式。
焚燒發(fā)電:享垃圾處理補(bǔ)貼和發(fā)電補(bǔ)貼政策,《國家發(fā)展改革委關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價格政策的通知》,將垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價全國統(tǒng)一為0.65元/kw·h,并以生活垃圾量折算上網(wǎng)電量280度/噸;垃圾發(fā)電項(xiàng)目的補(bǔ)貼費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一,每噸大致補(bǔ)貼60-100元。主流商業(yè)模式為BOT(建設(shè)-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓)。
水泥窯協(xié)同處置:根據(jù)現(xiàn)行的補(bǔ)貼方式,基本維持運(yùn)營。隨著公眾對環(huán)保的重視程度,為避免面臨如關(guān)停等風(fēng)險,水泥行業(yè)有借此轉(zhuǎn)型為綠色產(chǎn)業(yè)的內(nèi)在動力。鑒于水泥窯協(xié)同處置生活垃圾方面的優(yōu)勢,預(yù)計未來政府出臺相關(guān)政策后,將提升盈利空間。
投資策略與評級:關(guān)注擁有融資平臺、業(yè)內(nèi)已有一定的資質(zhì)與口碑的公司。給予行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級。
風(fēng)險提示:政策出臺低于預(yù)期;競爭加劇導(dǎo)致的補(bǔ)貼收入降低。
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