節(jié)能環(huán)保行業(yè)：把握PPP推廣與國企改革機遇+關注VOCs治理
PPP催生環(huán)保行業(yè)高景氣度，看好水務與垃圾發(fā)電領域發(fā)展國家持續(xù)加大PPP模式的推廣力度，相關扶持政策密集出臺;同時，在操作層面上，加快推動PPP項目示范和推介工作。從對財政部首批30個示范項目以及國家發(fā)改委PPP項目庫推介的1,043個項目的分析來看，環(huán)保領域已成為PPP模式推廣的重中之重。我們認為，隨著PPP模式的加速推廣，潛在環(huán)保項目訂單將加快釋放并落地，從而有望催生行業(yè)高景氣度。同時，在細分領域，水務行業(yè)以及垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)由于具有較清晰的投資回報機制，較易形成合理預期而吸引社會資本參與，將成為現(xiàn)階段PPP模式的優(yōu)先和重點推行領域，并因此有望最先受益，其加速發(fā)展值得期待。
國企改革助力提質增效，環(huán)保行業(yè)發(fā)展望添新動力國企改革可有效改善公司治理結構，提升國有資產(chǎn)經(jīng)營質量和效率，并提高盈利水平與增強市場競爭力，從而將帶來企業(yè)價值的重構。6月5日，中央深改組會議進一步明確“黨管企業(yè)”和防止國有資產(chǎn)流失，再次為國企改革定調，國企改革預期持續(xù)升溫。環(huán)保行業(yè)國有控股上市公司作為地方環(huán)保資源整合平臺，改革預期強烈，預計在頂層設計總體方案落地后，板塊內的國企改革將提速。國企改革有望推動國有控股環(huán)保上市公司做大做強，進而推動行業(yè)加快發(fā)展壯大。
VOCs監(jiān)測市場潛力巨大，政策持續(xù)加碼或促行業(yè)加速爆發(fā)VOCs治理是繼脫硫、脫硝之后的又一大潛在市場，發(fā)展處于起步階段。隨著“大氣十條”的深入推進，VOCs治理正在逐步加碼。近期，財政部等三部委聯(lián)合印發(fā)《揮發(fā)性有機物排污收費試點辦法》，將在石油化工行業(yè)和包裝印刷行業(yè)征收VOCs排污費;而“十三五”環(huán)保規(guī)劃則擬將VOCs納入約束性減排指標。在政策的持續(xù)推動下，VOCs治理行業(yè)將迎來加速發(fā)展，而作為VOCs治理的基礎與保障的監(jiān)測系統(tǒng)，其市場則有望率先爆發(fā)。從市場需求看，僅石油石化行業(yè)，VOCs監(jiān)測設備系統(tǒng)的潛在市場規(guī)模就有約300億，若考慮其它行業(yè)及領域，則潛在市場規(guī)模將更為龐大，VOCs監(jiān)測市場發(fā)展前景看好。
投資策略鐵腕治污新常態(tài)之下，潛在環(huán)保需求正在加快釋放，同時行業(yè)發(fā)展也在不斷開啟新的空間。僅從正在實施以及即將實施的三大環(huán)境戰(zhàn)役來看，預計其將帶來8.5萬億的投資，這將直接推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)更大目標發(fā)展。
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