環(huán)保行業(yè)周報
上周板塊表現(xiàn)強于大市。上周市場中標300指數上漲1.29%，環(huán)保板塊上漲1.71%，表現(xiàn)領先市場0.42個百分點。個股方面，水處理相關的碧水源、津膜科技、中電環(huán)保等漲幅居前，維爾利、聚光科技、雪迪龍等表現(xiàn)較弱。估值方面，板塊整體估值水平P/E（TTM）回升至28.04倍，相對市場（滬深300）P/E為2.85倍，較前一周上升0.03倍。
膜法水處理應用多點開花。本周水處理領域膜法應用工程較多，涉及工業(yè)廢水、給水提標改造、市政污水回用等多個領域。其中，天鋼通過預處理、超濾、反滲透的方式使工業(yè)廢水轉化為生產用水，從而實現(xiàn)工業(yè)污水零排放；粵海水務建成廣東最大浸沒式超濾膜水廠，出水指標達到直飲水標準，值得關注的是其運行成本低，噸水電耗僅0.015kWh，為廣東省內其他舊水廠改造提供了示范；北京清河再生水廠二期首段工程投產，回龍觀地區(qū)的生活污水可全部納入城市污水處理網絡。
關注個股投資機會。目前工程設備類環(huán)保公司2012年P/E約33倍。根據此前公告，盛運股份預計本周公布重組相關內容并復牌交易，建議關注。此外，我們依然維持此前觀點，相對看好具備估值優(yōu)勢且業(yè)績確定性較高的興蓉投資，以及中長期成長空間較大的碧水源、東江環(huán)保。
上周聚焦12.10.19-廣西出臺環(huán)保過錯問責辦法，情節(jié)嚴重將被免職。廣西日前出臺《廣西壯族自治區(qū)黨政領導干部環(huán)境保護過錯問責暫行辦法》！掇k法》規(guī)定，在自治區(qū)范圍內發(fā)生較大以上的環(huán)境污染、生態(tài)破壞事件（事故）的，對負有領導責任的縣級以上黨委、政府及其工作部門、工作部門內設機構的領導成員，企事業(yè)單位中由黨政機關任命的領導人員實施問責。因履行職責不當導致較大以上環(huán)境污染、生態(tài)破壞事故發(fā)生的，屬地黨委、政府主要領導是第一責任人，承擔重要領導責任；屬地黨委、政府分管領導以及相關工作部門主要領導是主要責任人，承擔主要領導責任；相關工作部門分管領導、內設機構負責人，企事業(yè)單位的領導人員是直接責任人，承擔直接責任。視情節(jié)輕重，問責的方式有責令公開道歉、停職檢查、引咎辭職、責令辭職、免職。應當給予辭退或者黨紀、政紀處分的，按照法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定執(zhí)行。涉嫌犯罪的，移送司法機關依法處置。——新華網——中信點評：該辦法明確，出現(xiàn)較大環(huán)境污染事故時，政府主要領導為第一責任人，政府分管領導為主要責任人，相關工作部門分管領導為直接責任人。而從問責方式看，視情節(jié)輕重依次為責令公開道歉、停職檢查、引咎辭職、責令辭職、免職。我們認為，環(huán)保過錯問責辦法的出臺顯示地方政府對于環(huán)境保護尤其是嚴重影響群眾健康的污染事件的高度重視。此外，本次辦法中各層級領導責任劃分及問責方式較為明確，有望促使政府部門加大本地區(qū)環(huán)境污染監(jiān)管與治理的工作力度。
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