瑞銀證券：市政水處理膜技術(shù)前景廣闊
“十二五”計(jì)劃城鎮(zhèn)污水處理產(chǎn)能增長(zhǎng)67%，再生水增長(zhǎng)221%
行業(yè)規(guī)劃提出到2015年底城鎮(zhèn)污水處理規(guī)模將達(dá)到20,805萬(wàn)方/日的目標(biāo)，比“十一五”末增長(zhǎng)67%；適合膜技術(shù)應(yīng)用的再生水利用規(guī)模將新增加2,675萬(wàn)方/日，五年間增長(zhǎng)221%，年復(fù)合增速26.2%。
MBR/膜技術(shù)處理市政污水的成本稍高，市場(chǎng)定位不同
與傳統(tǒng)的活性污泥法處理污水相比，MBR和其他膜技術(shù)的成本較高，主要體現(xiàn)在電耗、膜絲更換和設(shè)備折舊上。我們預(yù)計(jì)MBR污水廠(chǎng)可以將污水處理運(yùn)營(yíng)成本做到約1元/噸水，而傳統(tǒng)法大致在0.5-0.7元/噸。我們認(rèn)為同等出水水質(zhì)下膜技術(shù)成本和其他過(guò)濾技術(shù)接近，因此再生水市場(chǎng)和對(duì)水質(zhì)敏感度高的地區(qū)有意愿和能力承受膜技術(shù)污水處理的成本。
國(guó)際經(jīng)驗(yàn)顯示MBR在中國(guó)有良好前景
全球MBR市場(chǎng)規(guī)模在從1995年僅有1千萬(wàn)美元，到2010年迅速增長(zhǎng)至3.4億美元。我們發(fā)現(xiàn)其主要推動(dòng)力包括法規(guī)/政策、膜成本下降、水資源稀缺、市場(chǎng)對(duì)MBR技術(shù)的信心等。這些與當(dāng)前推動(dòng)MBR在中國(guó)發(fā)展的因素一致。我們預(yù)計(jì)MBR技術(shù)在中國(guó)有望復(fù)制并加快其在國(guó)際上的發(fā)展軌跡。
預(yù)計(jì)MBR/膜技術(shù)在市政污水處理的市場(chǎng)份額將顯著提升
我們預(yù)計(jì)受益于再生水規(guī)劃和水污染防治，2015年MBR和其他膜技術(shù)在市政污水市場(chǎng)的占有率有望分別達(dá)到6%和15%(2010年分別為1%和3%)，對(duì)應(yīng)處理規(guī)模達(dá)1,250萬(wàn)噸/日和3,120萬(wàn)噸/日，“十二五”復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)50%。
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