新界泵業(yè)：開(kāi)始挺進(jìn)環(huán)保工程領(lǐng)域
公司作為農(nóng)用水泵龍頭企業(yè)，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，在研發(fā)、品牌、銷(xiāo)售渠道等方面形成了自己獨(dú)有優(yōu)勢(shì)。目前產(chǎn)品涵蓋了近20個(gè)系列、2000多種規(guī)格型號(hào)，除去在農(nóng)林灌溉領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用外，在一些環(huán)保、重點(diǎn)工程中亦取得較為代表性應(yīng)用。
公司業(yè)務(wù)呈現(xiàn)弱周期、符合政策導(dǎo)向型特征。公司現(xiàn)階段產(chǎn)品主要用來(lái)滿足農(nóng)村、新城鎮(zhèn)市場(chǎng)的需求，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷深化，需求穩(wěn)健增長(zhǎng)的趨勢(shì)不變。十八大提出了新型農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、新型城鎮(zhèn)化的理念，未來(lái)增加農(nóng)業(yè)的投資力度、全面提升城鎮(zhèn)化質(zhì)量和水平值得期待，也為公司的發(fā)展帶來(lái)新契機(jī)。公司通過(guò)外延式擴(kuò)張模式，積極介入環(huán)保工程領(lǐng)域，力爭(zhēng)使之成為公司重要利潤(rùn)來(lái)源之一。
公司銷(xiāo)售渠道相對(duì)完善、品牌建設(shè)有所積淀。公司目前擁有1100多家一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商和3500多家二級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商，同時(shí)對(duì)銷(xiāo)售渠道的掌控力比較強(qiáng)；在品牌建設(shè)方面，新界品牌被認(rèn)定為中國(guó)馳名品牌，隨著農(nóng)民收入的提高，在選購(gòu)農(nóng)業(yè)水泵時(shí)品牌意識(shí)也逐步提升，有利于公司產(chǎn)品銷(xiāo)售。
對(duì)于海外市場(chǎng)，自“SHIMGE”品牌誕生以來(lái)，公司就以自有品牌參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，在70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)注冊(cè)了“SHIMGE”商標(biāo)，在亞非拉市場(chǎng)有較大影響力。
募投項(xiàng)目“100萬(wàn)臺(tái)農(nóng)用水泵”產(chǎn)能將在2013年、2014年大幅釋放、海外市場(chǎng)存在較大拓展空間、農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼力度持續(xù)加強(qiáng)為公司未來(lái)發(fā)展提供基礎(chǔ)，公司抓住好發(fā)展有利因素，還是能值得期待。
預(yù)測(cè)2012年-2014年EPS為：0.55元、0.75元、0.98元，對(duì)應(yīng)PE分別為32.3、23.67、18.24。首次給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。
投資風(fēng)險(xiǎn)：原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、海外市場(chǎng)需求波動(dòng)、市場(chǎng)存在競(jìng)爭(zhēng)激烈程度超出預(yù)期可能。
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