政策春風(fēng)成股價推手 環(huán)保股逆風(fēng)飛揚
2013年9月《大氣污染防治行動計劃》印發(fā)后，各地紛紛出臺地方版行動計劃，就各地重點污染問題提出了中長期解決方案。
為貫徹落實《大氣污染防治行動計劃》，環(huán)境保護部與全國31個。▍^(qū)、市）簽署了《大氣污染防治目標(biāo)責(zé)任書》，明確了各地空氣質(zhì)量改善目標(biāo)和重點工作任務(wù)，進一步落實了地方政府環(huán)境保護責(zé)任。
環(huán)保部日前召開發(fā)布會透露，今年減排任務(wù)已經(jīng)確定，各地將要完成1473個項目，其中爭取污水處理能力再增1000萬噸。
江蘇省政府日前印發(fā)2014年第1號文件—《江蘇省大氣污染防治行動計劃實施方案》(下稱《方案》)。《方案》的主要內(nèi)容包括：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、工業(yè)污染治理、能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化、發(fā)展綠色交通、治理城鄉(xiāng)污染等5個方面的防治任務(wù)，以及強化科技支撐、加強監(jiān)控預(yù)警、完善政策體系、推進聯(lián)防聯(lián)控、倡導(dǎo)公眾參與等5個方面的保障措施。
北京市人代會審議包括大氣污染防治條例在內(nèi)的三項法規(guī)，這是人代會繼2001年以來事隔13年后，再次在人代會期間審議法規(guī)。北京市長王安順此前表示，北京已與中央簽訂責(zé)任書，承諾到2017年大氣污染得到改善，其中治理PM2.5投入將高達7600億元。
子市場將面臨持續(xù)高增長
研究員王師認為，無論是此前的大氣“國十條”到地方版的行動計劃，再到此次的國務(wù)院常務(wù)會議，都表明了目前治理污染的基調(diào)：重點區(qū)域的質(zhì)量控制和重點行業(yè)的總量控制。“京津冀”目前是最為明確的重點區(qū)域，而需控制總量的重點行業(yè)則主要是煤炭、鋼鐵、水泥、有色等耗能污染行業(yè)。
東方證券研究員方重寅認為，整治卓有成效，制度完善下未來會更好。隨著去年“大氣治理行動規(guī)劃”的出臺，大氣各項排放指標(biāo)均有不同程度的下降，同時監(jiān)管體系也日益完善。隨著監(jiān)管力度不斷加大，環(huán)保各子市場都將面臨持續(xù)高增長。
方重寅指出，環(huán)保部權(quán)力提升，整治將有望進入實質(zhì)性環(huán)節(jié)。由于過去環(huán)保部作為一個附屬部門，其對高污染企業(yè)的監(jiān)管及限制權(quán)力不足致使大量的規(guī)劃及政策都無法落到實處。隨著賦予環(huán)保監(jiān)管權(quán)力的不斷加大，整治有望進入實質(zhì)環(huán)節(jié)。
平安證券研究員于振家指出，節(jié)能環(huán)保被列為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之首，行業(yè)整體迎來快速發(fā)展良機。但從細分領(lǐng)域來看，環(huán)保子行業(yè)發(fā)展程度差異較大，部門行業(yè)成熟度較高，面臨階段性發(fā)展瓶頸。在A股環(huán)保標(biāo)的相對稀缺的情況下，巨大的市場熱情推動板塊內(nèi)公司股價全線上漲，估值大幅提升。
三條思路尋找投資機會
銀河證券認為，改變趨勢的因素是細分行業(yè)成長周期拐點的出現(xiàn)，也就是從“快速成長期”向“成熟期”過渡。從目前來看，污水、固廢處理產(chǎn)業(yè)鏈景氣度高，仍在快速發(fā)展期，繼續(xù)推薦。土壤修復(fù)、海水淡化等領(lǐng)域市場空間巨大，但仍處在技術(shù)進步和商業(yè)模式探索階段，處于生命周期初始階段，密切關(guān)注。
研究員陸鳳鳴指出，板塊投資機會為：能源價格差機會—尋找在煤炭、天然氣之間的其他“經(jīng)濟適用性”能源相關(guān)企業(yè)，以及傳統(tǒng)領(lǐng)域具備規(guī)模成長、較高安全邊際的企業(yè)；污染控制及修復(fù)—尋找存在政策、訂單、盈利驅(qū)動的子行業(yè)龍頭，具備行業(yè)整合能力的平臺型企業(yè)，盈利估值雙拐點的企業(yè)。關(guān)注新股、并購等可能的變化。
方重寅建議選擇設(shè)備優(yōu)選擴張能力強的標(biāo)的，建議關(guān)注城投控股、桑德環(huán)境、天壕節(jié)能。大氣領(lǐng)域強烈推薦具備份額提升及項目擴張的國電清新；水處理領(lǐng)域看好標(biāo)準(zhǔn)提升帶來的MBR處理份額提升以及工業(yè)水處理領(lǐng)域的市場容量擴容，建議關(guān)注津膜科技、碧水源；固廢領(lǐng)域看好垃圾焚燒市場的高速增長以及未來橫向及縱向的行業(yè)擴容，建議關(guān)注具備持續(xù)競爭力的公司，如城投控股、桑德環(huán)境、瀚藍環(huán)境、盛運股份。
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