污水處理業(yè)下游：研發(fā)與市場不分家，污水處理BOT模式存風(fēng)險
在傳統(tǒng)定義中，水務(wù)企業(yè)包括供排水、水電、水源工程、管網(wǎng)建設(shè)，節(jié)水、污水處理以及相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)等一系列產(chǎn)業(yè)節(jié)點(diǎn)形成產(chǎn)業(yè)鏈。
整個水務(wù)產(chǎn)業(yè)中，污水處理行業(yè)屬于產(chǎn)業(yè)鏈條偏末端的位置，其上游相關(guān)行業(yè)主要為污水處理設(shè)備制造行業(yè)，下游行業(yè)模糊，經(jīng)污水處理的水體一部分回用給用戶，另一部分直接排放給自然水體。
“我國目前的生活污水處理工藝已相當(dāng)成熟，其核心技術(shù)為活性污泥法和生物膜法，對活性污泥法（或生物膜法）的改進(jìn)及發(fā)展形成了各種不同的生活污水處理工藝。這些技術(shù)與美國乃至世界的技術(shù)都是基本接軌的。但是，我們可能存在的一個問題是高效率，低投入。投資規(guī)模很大，但是投資收回期又很長。相較于發(fā)達(dá)國家，存在一定差距。”美國PUREGEN水處理設(shè)備公司市場部負(fù)責(zé)人向記者表示。
事實(shí)上，雖然我國污水處理廠的數(shù)量增長迅速，但在污水處理能力上存在著利用率偏低的問題，全國近2千多座污水處理廠中，有一半處于半開工狀態(tài)。
收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)定價過低，無法滿足正常運(yùn)行所需的費(fèi)用；污水管網(wǎng)的建設(shè)相對落后，導(dǎo)致實(shí)際處理量并不高。
運(yùn)營管理：市場與研發(fā)不分家
隨著發(fā)改委對污水治理的關(guān)注力度不斷加強(qiáng)，水務(wù)公司逐漸將重心由“自來水生產(chǎn)銷售”逐漸轉(zhuǎn)向“污水處理”。
表現(xiàn)突出的如首創(chuàng)股份，公司主要從事基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)特別是水務(wù)產(chǎn)業(yè)的投資、運(yùn)營和管理，主要業(yè)務(wù)涵蓋城市自來水生產(chǎn)、供水、排水等各個生產(chǎn)和供給領(lǐng)域。
2001年起，該公司專注于城市供水和污水處理兩大領(lǐng)域的投資。自2009年以來，污水處理的收益從29.17%攀升至今年的44.74%。
“優(yōu)勝劣汰是一個必然的發(fā)展軌跡，目前來看，我國的污水處理行業(yè)的市場集中度并不高，行業(yè)內(nèi)各企業(yè)的規(guī)模明顯地參差不齊。但相較于5年前，在技術(shù)力量上已經(jīng)有了飛速的提升？梢灶A(yù)見，缺乏研發(fā)和技術(shù)競爭力的企業(yè)將會面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。”一位研究員告訴記者。
該研究機(jī)構(gòu)正服務(wù)于上海一家知名的水務(wù)公司，提到行業(yè)敏感性話題，她略顯保守地說：“技術(shù)與開發(fā)只是冰山一角，一些規(guī)模大的企業(yè)，更多是依托了資本的運(yùn)作、運(yùn)營管理、市場拓展等。”
巴安水務(wù)(15.600,0.00,0.00%)在市政污水處理以及工業(yè)污水處理方面都有著成熟的技術(shù)和研發(fā)能力。有趣的是，在試圖采訪巴安水務(wù)的技術(shù)部負(fù)責(zé)人時，他們表示“我們的技術(shù)人員都去跑市場啦”。技術(shù)人員沒有待在辦公室里搞研究，反而投身于市場，這恰論證了，市場與研發(fā)的重要性已不分伯仲。
污水處理廠：BOT模式存風(fēng)險
“建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓”，作為國際通行的一種基礎(chǔ)性公共設(shè)施建設(shè)的融資方式，BOT模式使基礎(chǔ)設(shè)施商業(yè)化和私營化，吸引民間資本和外資投資城市污水處理設(shè)施，已經(jīng)成為我國城市污水處理設(shè)施建設(shè)和運(yùn)行的重要選擇之一。
在深交所[微博]，香港主板以及新加坡主板均有上市的桑德環(huán)境(28.36,0.00,0.00%)，憑借其技術(shù)水平，綜合實(shí)力及豐富的經(jīng)驗(yàn)，屬于國內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的龍頭。在前幾日發(fā)布的公告中顯示其已中標(biāo)長白山供水及污水BOT項(xiàng)目。總投資金額近人民幣150億元，其中長白山保護(hù)開發(fā)區(qū)項(xiàng)目總投資約5000萬元，獲得特許經(jīng)營權(quán)30年。
光大證券(7.80,0.00,0.00%)的研究員陳俊鵬表示，該公司2014年的業(yè)績首要來源于BOT項(xiàng)目，預(yù)計(jì)今年內(nèi)生性業(yè)績增長有望達(dá)到40%。
與之相同的還有創(chuàng)業(yè)環(huán)保(8.67,0.00,0.00%)，這家在天津的環(huán)保公司最大的股東是天津市政府投資有限公司，持有57.52%的股份。該公司同樣通過BOT項(xiàng)目投建，形成了自來水供水，污水處理長運(yùn)營，建設(shè)，設(shè)計(jì)咨詢，再水生產(chǎn)和銷售以及環(huán)保設(shè)備制造的產(chǎn)業(yè)鏈。
上海排水行業(yè)協(xié)會一位長期從事城市水務(wù)研究的工作人員向記者透露，盡管利好消息不斷，但BOT運(yùn)營模式存在其不可阻擋的風(fēng)險。“政策方面的風(fēng)險是首當(dāng)其沖。BOT項(xiàng)目怎么操作，完全是由政府來制定規(guī)則，并且全程參與的。消費(fèi)者利益和投資者利益需要兼顧，而一些失敗的BOT案例，恰是由于政府能力不足，盲目簽署協(xié)議而導(dǎo)致的結(jié)果。”創(chuàng)業(yè)環(huán)保就曾面臨能否續(xù)簽天津污水處理特許經(jīng)營權(quán)的風(fēng)險。
“其次，污水收費(fèi)政策可能發(fā)生變化，從而使投資回收產(chǎn)生困難。各種運(yùn)行成本的價格也在不斷地波動，風(fēng)險很難規(guī)避。自然環(huán)境因素所引發(fā)的的風(fēng)險，也是污水治理BOT項(xiàng)目面臨的一大困境。”
行業(yè)逐步延伸產(chǎn)業(yè)鏈
綜合上述采訪人士的觀點(diǎn)，目前水污染治理投資機(jī)會將出現(xiàn)在四個方面：首先是工業(yè)廢水治理委托運(yùn)營；其次是市政污水規(guī)模擴(kuò)張；再次是膜處理設(shè)備與工程的推廣；最后是其他水處理設(shè)備的需求增加。
以中原環(huán)保為例，這家位于鄭州的上市公司，常年致力于污水處理業(yè)務(wù)，具有較強(qiáng)的區(qū)域性。
去年下半年，公司污水處理在穩(wěn)定運(yùn)營的基礎(chǔ)上,加大新技術(shù)的創(chuàng)新和研發(fā)力度,延伸產(chǎn)業(yè)鏈。上街水務(wù)污水處理采用改良氧化溝+深度處理工藝,處理水量280萬噸;開封水務(wù)處理晉開集團(tuán)二分公司百萬噸總氨項(xiàng)目化工廢水,共處理工業(yè)廢水41.8萬噸,業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。2013年上半年公司中水銷售量為950萬噸,沼氣輸送量171.5萬立方米,實(shí)現(xiàn)收益225.8萬元。
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