環(huán)保迎十二五收官年 行業(yè)投資進入政策紅利期
環(huán)境治理保護，成為今年地方“兩會”的熱門話題。北京市政府日前審議了《北京市大氣污染防治條例》，首次把一部法規(guī)的執(zhí)行情況作為專項工作向市人代會做報告。根據(jù)渤海證券統(tǒng)計，2015年地方兩會期間，至少有15個省區(qū)市的政府工作報告明確把土壤污染防治工作列入2015 年的重點工作。
按照“十二五”規(guī)劃，環(huán)保行業(yè)今年迎來收官之年，近期各地加強立法、編制規(guī)劃、統(tǒng)籌資金、強化監(jiān)管的政策力度不斷加大，這意味著政策紅利將在今年密集釋放。環(huán)保成為多家機構(gòu)建議超配的行業(yè)之一。
廣發(fā)基金認為，近年來國家加大了環(huán)；A設施的建設投資，有力拉動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的市場需求，環(huán)保產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模迅速擴大，產(chǎn)業(yè)領域不斷拓展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整，產(chǎn)業(yè)水平明顯提升。隨著中國社會經(jīng)濟的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，環(huán)保產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟的直接貢獻將更顯著，逐漸成為改善經(jīng)濟運行質(zhì)量、促進經(jīng)濟增長、提高經(jīng)濟技術(shù)檔次的產(chǎn)業(yè)。
從估值水平看，招商證券研報顯示，根據(jù)2月6日最新收盤價，按照2014年預測市盈率計算，環(huán)保行業(yè)平均PE為43.9 倍，較前周的平均PE 估值43.4倍相比有所上升，在所有行業(yè)中位列第6，絕對估值處于當年的合理水平。值得注意的是，雖然環(huán)保行業(yè)整體向好，但同行業(yè)上市公司之間卻出現(xiàn)明顯分化。根據(jù)招商證券統(tǒng)計，2月以來多家環(huán)保上市公司業(yè)績預告低于預期。
把握行業(yè)確定性投資機會，同時規(guī)避個股選擇風險，指數(shù)化投資是一種有效方法。如果自2005年開始投資中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)，截至2014年12月18日的收益率為594.56%，年化收益為21.46%;同期上證綜指漲幅為141.42%、滬深300漲幅為234.59%、深證100(159901,基金吧)漲幅266.52%。不斷向好的政策環(huán)境，推動環(huán)保指數(shù)累計表現(xiàn)和年化收益顯著超過一般的市場指數(shù)(數(shù)據(jù)來源，Wind)。
針對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資機遇，廣發(fā)基金日前發(fā)行廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)型發(fā)起式基金。該基金跟蹤中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋兩市100只環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司，主要成份股包括南方匯通、龍凈環(huán)保、武漢控股等。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，預計該指數(shù)成份股2014、2015年的凈利潤增長率能達到33.35%和27.63%，將明顯超越兩市整體利潤增速。
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