首創(chuàng)股份固廢企業(yè)買(mǎi)得合算嗎？
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編者按
首創(chuàng)股份是首創(chuàng)集團(tuán)下屬的國(guó)有控股上市公司，是我國(guó)三大水務(wù)企業(yè)之一。近年來(lái)，首創(chuàng)股份頻頻收購(gòu)海外優(yōu)秀固廢處理公司，體現(xiàn)了其全產(chǎn)業(yè)鏈布局及“后來(lái)居上”的明確意圖，本期予以關(guān)注。
◆本報(bào)綜合報(bào)道
北京首創(chuàng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“首創(chuàng)股份”）日前發(fā)布重大合同公告，宣布旗下全資子公司首創(chuàng)（香港）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“首創(chuàng)香港”）已在6月12日與BonlandPteLtd簽訂《ECO工業(yè)環(huán)保工程私人有限公司（ECOIndustrialEnvironmentalEngineeringPteLtd）股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》，擬用總額不超過(guò)11.29億人民幣的價(jià)格，收購(gòu)ECO工業(yè)環(huán)保工程私人有限公司（以下稱(chēng)ECO）的所有股權(quán)。
這是首創(chuàng)股份繼今年5月斥資17.93億人民幣控股新西蘭WMNL之后的又一跨國(guó)收購(gòu)“大動(dòng)作”，將進(jìn)一步提升首創(chuàng)股份在固廢處理處置領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
?向新西蘭固廢公司學(xué)習(xí)如何經(jīng)營(yíng)全產(chǎn)業(yè)鏈
一家公司固廢處理前端收儲(chǔ)運(yùn)階段的收入占總收入的60%左右；另一家業(yè)務(wù)涵蓋廢棄物收運(yùn)、中轉(zhuǎn)與分選、環(huán)衛(wèi)特種車(chē)輛設(shè)計(jì)與維護(hù)等全產(chǎn)業(yè)鏈
2014年3月，首創(chuàng)集團(tuán)以近50億元人民幣的價(jià)格收購(gòu)新西蘭固廢處理公司——TranspacificNewZealand公司。據(jù)介紹，這家新西蘭公司在固廢處理終端的營(yíng)業(yè)收入僅占總收入的40%左右，而前端收儲(chǔ)運(yùn)階段的收入占60%。
“我們要學(xué)習(xí)他們先進(jìn)的方法和經(jīng)驗(yàn)，將他們的管理方法和技術(shù)嫁接到國(guó)內(nèi)，這有可能成為首創(chuàng)環(huán)境未來(lái)發(fā)展的重要方面。”首創(chuàng)環(huán)境總經(jīng)理曹?chē)?guó)憲表示，目前國(guó)內(nèi)固廢處理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，各家企業(yè)的重要任務(wù)就是“跑馬圈地”，“還要做好融資、項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)等工作，處理好與各方面的關(guān)系，推動(dòng)項(xiàng)目順利開(kāi)展。”
今年5月，首創(chuàng)股份發(fā)布公告稱(chēng)，下屬全資子公司首創(chuàng)（香港）有限公司將收購(gòu)由控股股東下屬公司首創(chuàng)華星國(guó)際投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“首創(chuàng)華星”）持有的BCGNZInvestmentHoldingLimited公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“BCGNZ”）65%股權(quán)，BCGNZ下屬公司主要業(yè)務(wù)為固體及液體廢棄物的收集與處理，位于新西蘭境內(nèi)。收購(gòu)價(jià)款擬為2.93億美元，約合17.93億元人民幣。
BCGNZ所轄主要資產(chǎn)為BJWMNL全資持有的WasteManagementNZLimited公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“WMNL”），WMNL是新西蘭廢棄物處理行業(yè)目前排名第一的公司，業(yè)務(wù)涵蓋廢棄物收運(yùn)、中轉(zhuǎn)與分選、填埋處理、建筑垃圾、沼氣發(fā)電、廢液處理、環(huán)衛(wèi)特種車(chē)輛設(shè)計(jì)與維護(hù)等全產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務(wù)范圍遍及奧克蘭、基督城、惠靈頓等新西蘭主要城市，擁有或運(yùn)營(yíng)新西蘭處理規(guī)模排名前7位垃圾填埋場(chǎng)中的5座、29處垃圾轉(zhuǎn)運(yùn)站、17座資源回收處理站以及800余輛垃圾收運(yùn)專(zhuān)業(yè)車(chē)輛，擁有15臺(tái)發(fā)電機(jī)組（發(fā)電能力為15兆瓦）。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，本次收購(gòu)體現(xiàn)了首創(chuàng)股份做大做強(qiáng)固廢業(yè)務(wù)并邁進(jìn)“固廢領(lǐng)軍集團(tuán)”的意愿和戰(zhàn)略導(dǎo)向，有助于提升其在國(guó)際范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)占有率及市場(chǎng)影響力，并實(shí)現(xiàn)其成為環(huán)境綜合服務(wù)商的愿景及戰(zhàn)略目標(biāo)。
?收購(gòu)新加坡公司提升危廢處理處置能力
在技術(shù)集成和投資、建設(shè)運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)，為積極布局工業(yè)危廢治理提供有效助力，利于其在中國(guó)固廢領(lǐng)域未來(lái)的提升和深化拓展
目前，首創(chuàng)股份正在國(guó)內(nèi)積極布局工業(yè)危廢治理工作，此次收購(gòu)ECO恰能在技術(shù)集成和投資、建設(shè)運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)得到有效助力。
公告顯示，本次收購(gòu)符合首創(chuàng)股份的戰(zhàn)略發(fā)展。ECO在新加坡國(guó)內(nèi)具有領(lǐng)先的市場(chǎng)地位，固廢產(chǎn)業(yè)鏈全面并具備專(zhuān)業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，財(cái)務(wù)狀況健康，資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定，有助于首創(chuàng)股份固廢處理業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，符合首創(chuàng)股份的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。本次收購(gòu)?fù)瓿珊，根?jù)收購(gòu)的股權(quán)比例，ECO將成為首創(chuàng)香港的控股子公司或全資子公司。
據(jù)悉，ECO為1995年12月成立于新加坡的環(huán)保公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為有毒工業(yè)廢料的收集、回收利用及處理、工業(yè)及商業(yè)垃圾的收集及回收利用和其他相關(guān)工業(yè)服務(wù)，以及污泥處理。
ECO是新加坡廢物處理公司中惟一一家具有污泥處理能力的公司，同時(shí)是新加坡僅有的3家持有國(guó)家環(huán)境署（NEA）發(fā)放的全方位垃圾收集服務(wù)牌照的公司之一，可收集廢物包括有毒廢物、腐蝕物、易燃物及工業(yè)公司產(chǎn)生的其他危險(xiǎn)廢棄物，污泥處理能力可達(dá)570噸/天。
目前，ECO在新加坡危廢處理整體市場(chǎng)份額中遙遙領(lǐng)先，業(yè)務(wù)包括危廢焚燒、污水處理、溶劑回收、石油回收及固化處理。
對(duì)于首創(chuàng)股份的此次跨國(guó)收購(gòu)，E20研究院執(zhí)行院長(zhǎng)薛濤認(rèn)為，新加坡和新西蘭都是擁有較完善法律和市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)達(dá)國(guó)家，ECO與新西蘭的TranspacificNewZealand（TPINZ）較為相似，是一家偏向于投資運(yùn)營(yíng)的成熟公司，收益較為穩(wěn)定。
“中國(guó)環(huán)保公司收購(gòu)這類(lèi)運(yùn)營(yíng)型的環(huán)保企業(yè)，從某種角度看也是一種較安全的資產(chǎn)配置，同時(shí)繼續(xù)公司的國(guó)際化布局；從技術(shù)配置角度看，這也完善了首創(chuàng)股份在固廢領(lǐng)域的運(yùn)營(yíng)和技術(shù)集成能力配置，利于其在中國(guó)固廢領(lǐng)域未來(lái)的提升和深化拓展。”薛濤說(shuō)。
?在國(guó)內(nèi)固廢平臺(tái)穩(wěn)定布局
業(yè)務(wù)模塊從單一生活垃圾處理，向生活垃圾一體化處置系統(tǒng)解決方案、生物質(zhì)發(fā)電、工業(yè)危廢處置和家電拆解等多維度布局
2011年首創(chuàng)股份通過(guò)全資子公司首創(chuàng)（香港）有限公司，投資港股上市公司新環(huán)保能源控股有限公司。目前，公司已更名為首創(chuàng)環(huán)境控股有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“首創(chuàng)環(huán)境”），其中，首創(chuàng)股份直接與間接合計(jì)持股比例達(dá)到56.09%。
經(jīng)過(guò)過(guò)去幾年的整合與拓展，首創(chuàng)環(huán)境在自有運(yùn)營(yíng)資質(zhì)和項(xiàng)目資源的基礎(chǔ)上，借助首創(chuàng)股份多年來(lái)的地方政府資源和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，收購(gòu)多個(gè)固廢處置項(xiàng)目，業(yè)務(wù)模塊從傳統(tǒng)的單一生活垃圾處理，向生活垃圾一體化處置系統(tǒng)解決方案、生物質(zhì)發(fā)電、工業(yè)危廢處置和家電拆解等多維度布局。
據(jù)悉，首創(chuàng)環(huán)境業(yè)務(wù)遍布全國(guó)14個(gè)省市，目前在手項(xiàng)目主要有：處理生活垃圾6000多噸/日，處理餐廚垃圾1000多噸/日，拆解廢舊家電260萬(wàn)/年，處理報(bào)廢汽車(chē)5萬(wàn)臺(tái)/年。
由首創(chuàng)環(huán)境控股有限公司負(fù)責(zé)投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理的江西省首個(gè)生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目于今年1月正式投產(chǎn)運(yùn)行。據(jù)了解，這一項(xiàng)目是首創(chuàng)集團(tuán)在固廢處理領(lǐng)域“高起點(diǎn)規(guī)劃、高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)、高效率運(yùn)作”的標(biāo)桿項(xiàng)目，也是南昌市在城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域以特許經(jīng)營(yíng)方式引入社會(huì)資本參與投資建設(shè)的一次嘗試。
據(jù)首創(chuàng)環(huán)境總經(jīng)理曹?chē)?guó)憲介紹，項(xiàng)目總投資約6億元人民幣，日處理生活垃圾1200噸，全年可處理生活垃圾40萬(wàn)噸，年發(fā)電量約1.4億千瓦時(shí)。
曹?chē)?guó)憲曾表示，未來(lái)，首創(chuàng)環(huán)境將在垃圾處理的前端，也就是收儲(chǔ)運(yùn)方面有所作為。
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