焦鋼企業(yè)期現(xiàn)結(jié)合 多元化應(yīng)對(duì)環(huán)保常態(tài)化
2019年5月初，山西省焦化限產(chǎn)趨嚴(yán)，將市場(chǎng)對(duì)焦化行業(yè)的環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期推向高位，焦價(jià)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)上漲。6月中旬以來(lái)，河北鋼鐵企業(yè)接連收到停限產(chǎn)通知，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于黑色產(chǎn)業(yè)鏈原料的后期走勢(shì)愈發(fā)不確定。為了更真實(shí)準(zhǔn)確地了解河北及山西的焦鋼企業(yè)在環(huán)保政策下的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，提供更貼近產(chǎn)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，6月末至7月初，在大連商品交易所的支持下，國(guó)信期貨有限責(zé)任公司（下稱“國(guó)信期貨”）鋼鐵產(chǎn)業(yè)部總經(jīng)理劉琦帶領(lǐng)公司黑色團(tuán)隊(duì)分別前往河北和山西進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。
國(guó)信期貨黑色團(tuán)隊(duì)對(duì)焦鋼企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況作了基本了解。在6月末對(duì)河北石家莊、唐山、邯鄲等地多家鋼廠的深入調(diào)研中，國(guó)信期貨了解到，受礦價(jià)上漲影響，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)噸鋼利潤(rùn)不到200元，少數(shù)企業(yè)利潤(rùn)還在不斷下降，已接近盈虧邊緣。面對(duì)利潤(rùn)的大幅壓縮，鋼廠主要采取以下三種策略應(yīng)對(duì)：
第一，增加內(nèi)礦以及非主流礦配比，在保證產(chǎn)量的同時(shí)降低成本；
第二，降低鐵礦石庫(kù)存至1周到2周，緩解庫(kù)存貶值壓力；
第三，配合增加轉(zhuǎn)爐廢鋼添加比例的方式提高產(chǎn)量。雖然在接到限產(chǎn)通知后各鋼企嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)，但限產(chǎn)后續(xù)有所放松，鋼企生產(chǎn)積極性依舊很高。
7月初，在對(duì)山西河津地區(qū)某大型焦化企業(yè)的實(shí)地調(diào)研中，企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人反映，當(dāng)前山西環(huán)保主要體現(xiàn)出兩個(gè)特點(diǎn)：
其一，政策要求更為嚴(yán)格，相關(guān)限制條款越發(fā)細(xì)致；
其二，檢查常態(tài)化，且執(zhí)行力度加大，長(zhǎng)期派駐監(jiān)察人員檢查企業(yè)環(huán)保情況，并增加檢查頻度。從焦企的應(yīng)對(duì)現(xiàn)狀來(lái)看，由于大型焦化企業(yè)基本在前期就已完成生產(chǎn)設(shè)備改造升級(jí)，故受環(huán)保檢查的影響不大，環(huán)保問(wèn)題比較突出的是中小型焦化廠。預(yù)計(jì)后期趨嚴(yán)的環(huán)保政策要求將倒逼山西地區(qū)焦化企業(yè)整合，山西焦化企業(yè)將朝著規(guī)模集約化與環(huán)保規(guī)范化的趨勢(shì)發(fā)展。由于目前山西地區(qū)依然以中小型焦化企業(yè)為主，所以后期山西焦化行業(yè)環(huán)保政策力度的松緊調(diào)節(jié)將直接影響焦炭供應(yīng)，從而給焦炭?jī)r(jià)格帶來(lái)很大的不確定性。
針對(duì)河北和山西地區(qū)焦鋼企業(yè)的現(xiàn)狀及對(duì)未來(lái)煤焦鋼價(jià)格波動(dòng)的擔(dān)憂，國(guó)信期貨黑色團(tuán)隊(duì)在調(diào)研過(guò)程中專門對(duì)接了企業(yè)衍生品部門相關(guān)人員，交流探討衍生品工具在風(fēng)險(xiǎn)管理中的多種應(yīng)用模式，同時(shí)介紹了大商所近幾年推廣的基差貿(mào)易、場(chǎng)外期權(quán)及商品互換等新模式和新產(chǎn)品。交流過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)已經(jīng)可以熟練操作期貨工具，對(duì)于基差貿(mào)易、場(chǎng)外期權(quán)及商品互換也有非常高的接受度。
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