鋼鐵產(chǎn)業(yè)再受政策強(qiáng)力推進(jìn)！產(chǎn)能過(guò)剩之痛如何求解？
近日，國(guó)家發(fā)展改革委、工信部以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能、產(chǎn)量調(diào)查核實(shí)工作的通知》，要求對(duì)鋼鐵企業(yè)近3年的裝備產(chǎn)能情況及變化情況進(jìn)行調(diào)查核實(shí)，并說(shuō)明情況，旨在進(jìn)一步鞏固鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能這一進(jìn)程。
顯而易見(jiàn)，就目前的鋼鐵行業(yè)而言，基于宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性，再加上市場(chǎng)需求的不穩(wěn)性，產(chǎn)能過(guò)剩依舊是行業(yè)痛點(diǎn)中最為顯著的那一個(gè)，依舊需要使得行業(yè)加以警惕。其中，我國(guó)作為鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)，產(chǎn)能過(guò)剩這一問(wèn)題依舊不能忽視。
圖片來(lái)源于：Wind
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從市場(chǎng)行情來(lái)看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷落實(shí)，鋼鐵行業(yè)的供需關(guān)系基本處于一個(gè)較為穩(wěn)定的狀態(tài)之中。數(shù)據(jù)顯示，2019年1-10月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為82921.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%，波動(dòng)幅度不大。與此同時(shí)，在去產(chǎn)能舉措的推進(jìn)之下，我國(guó)鋼材市場(chǎng)狀況痛癥有所緩解，粗鋼產(chǎn)能利用率已回歸80%以上合理區(qū)間，且2016年以來(lái)，我國(guó)削減鋼鐵產(chǎn)能1.5億噸以上，是全球削減鋼鐵產(chǎn)能的114%，可以說(shuō)，總體而言，鋼鐵的去產(chǎn)能已然步入了結(jié)構(gòu)性調(diào)整的重要階段。
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但需要注意的是，盡管去產(chǎn)能進(jìn)程在有效推進(jìn)之中，但在基建投資的波動(dòng)性影響下，再加上國(guó)產(chǎn)鐵精礦、進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、煉焦煤為首的原料價(jià)格高企（2019年1-9月主要原料采購(gòu)成本與去年同期相比，進(jìn)口鐵礦上升31.7%，國(guó)產(chǎn)鐵精礦上升21.5%，廢鋼上升8.8%），市場(chǎng)需求端較為疲軟，在三季度這一淡季鋼企的盈利空間卻繼續(xù)顯示頹勢(shì)，增產(chǎn)不增效。
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從企業(yè)盈利水平來(lái)看，在2019年1月到9月期間，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)(CSPI)綜合指數(shù)平均為108.58點(diǎn)，同比下降7.17點(diǎn)，降幅為6.2%。其中，長(zhǎng)材指數(shù)平均為114.61點(diǎn)，同比下降5.0%，板材指數(shù)平均為104.81點(diǎn)，同比下降7.5%。其中，在2019年1月到9月期間，中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)銷(xiāo)售收入3.18萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.6%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1466億元，同比下降32.0%；銷(xiāo)售利潤(rùn)率4.6%，較上年同期下降3個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)相關(guān)券商給出的研報(bào)，相關(guān)以下個(gè)股或?qū)⒖梢躁P(guān)注：
鋼鐵概念的相關(guān)個(gè)股：
方大特鋼（600507.SH）：公司是一家集采礦、煉焦、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼、軋材生產(chǎn)工藝于一體的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，是彈簧扁鋼和汽車(chē)板簧精品生產(chǎn)基地。2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為172.86億元，同比增長(zhǎng)23.96%，凈利潤(rùn)則為29.27億元，同比增長(zhǎng)15.26%。2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入111億元，同比下降13.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.8億元，同比下降44.82%；久抗墒找0.88元。
新鋼股份（600782.SH）：2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入569.63億元，同比增加69.96億元，增長(zhǎng)14%；凈利潤(rùn)59.05億元，同比增長(zhǎng)89.84%。公司年度擬10派2元(含稅)。報(bào)告期內(nèi)。公司完成生鐵903.56萬(wàn)噸、鋼893.17萬(wàn)噸、鋼材坯843.54萬(wàn)噸，同比分別增產(chǎn)3.99%、4.43%、5.18%；2019年公司前三季度營(yíng)業(yè)收入413.24億元，同比增加1.32%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)2,6.47億元，同比減少32.96%。其中，2019年上半年公司完成生鐵456.11萬(wàn)噸、鋼453萬(wàn)噸、鋼材413.18萬(wàn)噸，與去年同期相比分別上升1.81%、上升2.95%、下降0.07%。
三鋼閩光（002110.SZ）：公司是福建省內(nèi)唯一采用焦化—燒結(jié)—高爐—轉(zhuǎn)爐—連鑄—全連軋的長(zhǎng)流程鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，擁有福建省最大的焦?fàn)t、燒結(jié)機(jī)、高爐、轉(zhuǎn)爐和全省唯一的板坯連鑄生產(chǎn)線(xiàn)。目前具備年產(chǎn)鋼能力900多萬(wàn)噸，是福建省最大的鋼鐵生產(chǎn)基地。旗下的主要產(chǎn)品有“閩光”牌建筑用材、金屬制品材、中厚板材、機(jī)械制造用材四大系列。2018年?duì)I業(yè)收入362億元，同比增長(zhǎng)14.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)65.1億元，同比增長(zhǎng)20.04%。基本每股收益3.98元。2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入318億元，同比增長(zhǎng)18.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)28.2億元，同比下降45.45%。基本每股收益1.15元。
重慶鋼鐵(601005.SH)：公司目前已成為集鋼鐵生產(chǎn)、礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)、鋼結(jié)構(gòu)及工程建設(shè)、房地產(chǎn)、現(xiàn)代物流等為一體的大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入226.39億元，同比增長(zhǎng)71.03%，鋼鐵行業(yè)已披露年報(bào)個(gè)股的平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為19.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)17.88億元，同比增長(zhǎng)458.57%，鋼鐵行業(yè)已披露年報(bào)個(gè)股的平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為34.48%；公司每股收益為0.20元。由于鋼材綜合銷(xiāo)售價(jià)格下降以及礦石、煤炭、合金、廢鋼等原燃料價(jià)格上漲，2019年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入172.84億元，同比下降0.87%；凈利潤(rùn)7.22億元，同比下降51%，其中，報(bào)告期內(nèi)，2019年1-9月重慶鋼鐵實(shí)現(xiàn)鐵、鋼、鋼材產(chǎn)量分別為449.02萬(wàn)噸、491.64萬(wàn)噸、467.54萬(wàn)噸，同比分別增加28.01萬(wàn)噸、16.58萬(wàn)噸、12.19萬(wàn)噸，
太鋼不銹（000825.SZ）：公司是目前國(guó)內(nèi)最大的不銹鋼生產(chǎn)基地，也是國(guó)際上重要的不銹鋼生產(chǎn)廠家之一，是國(guó)內(nèi)唯一的全流程不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)，旗下產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑、石化、城市交通、環(huán)保、醫(yī)療及食品機(jī)械等各個(gè)領(lǐng)域。2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入729.46億元，同比增長(zhǎng)7.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)49.77億元，同比增長(zhǎng)7.69%；基本每股收益0.87元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅）。2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入533億元，同比下降3.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.5億元，同比下降54.53%；久抗墒找0.324元。
新興鑄管（000778.SZ）：公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的離心球墨鑄鐵管生產(chǎn)企業(yè)。2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入405.5億，同比下降2%，降幅較去年收窄；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)21億，同比增長(zhǎng)92.8%；每股收益為0.53元。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為17.9%，較上年提高7.1個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為5%，較上年提高2.4個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，非經(jīng)常性損益對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較大，合計(jì)-3.2億元，其中非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益為-8030.9萬(wàn)元？鄢墙(jīng)常性損益后歸母凈利潤(rùn)為24.2億元，同比增長(zhǎng)327.5%。2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入321億元，同比增長(zhǎng)1.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.1億元，同比下降27.86%；久抗墒找0.3274元。
結(jié)語(yǔ)：
事實(shí)上，就目前而言，隨著政策和行業(yè)的努力之下，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能進(jìn)程已然進(jìn)入了深化的調(diào)整階段，基于此，相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的助力是相對(duì)必要的，畢竟對(duì)待不過(guò)關(guān)的產(chǎn)能依舊需要加以重視，使得企業(yè)提高效能而進(jìn)行整改的同時(shí)，對(duì)待過(guò)剩的落后的產(chǎn)能堅(jiān)決出清，而相關(guān)入局的鋼企或?qū)⒃谧陨戆l(fā)展和革新之下有所收獲，但基于宏觀市場(chǎng)環(huán)境的不穩(wěn)定性，基建投資的風(fēng)向也具備一定的波動(dòng)性，且目前多數(shù)鋼企處于業(yè)績(jī)陣痛期，再加上未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)相關(guān)原材料價(jià)格和稅費(fèi)或?qū)?duì)鋼企進(jìn)行一定的施壓，對(duì)此，相關(guān)市場(chǎng)投資者應(yīng)保持理性審慎的態(tài)度。
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