看2023年年報，環(huán)保企業(yè)依然為“錢”所困
【谷騰環(huán)保網(wǎng)訊】當(dāng)前，上市公司2023年年報已經(jīng)進(jìn)入密集發(fā)布期，對環(huán)保領(lǐng)域而言，可謂幾家歡喜幾家愁。從整體看，部分細(xì)分領(lǐng)域需求飽和、市場過度競爭、回款難、經(jīng)營成本上升等多種因素疊加，導(dǎo)致企業(yè)面臨困境。但在大形勢不利的背景下，也不乏逆勢增長的企業(yè)。
為深入探討環(huán)保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢，記者選擇安徽省的全部環(huán)保上市公司共16家進(jìn)行梳理，看看這個中部省份的環(huán)保企業(yè)生存狀態(tài)如何？
看業(yè)績：誰在下滑？誰逆勢增長？
安徽省有大約2000家環(huán)保企業(yè)，形成了數(shù)十萬產(chǎn)業(yè)大軍。其中，上市公司有16家，由國企或央企控股的上市公司有5家。記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2024年4月24日，有13家上市公司已經(jīng)發(fā)布了2023年年報，其余3家尚未發(fā)布。
逐一查閱這些年報發(fā)現(xiàn)，營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤等數(shù)據(jù)反映出了一定的共性問題。
第一種情況是營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤“雙降”。記者注意到，13家發(fā)布2023年年報的上市公司里面，有7家屬于這一類型，占比最大。其中，營業(yè)收入下降比例最高的是瑞納智能。2023年其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.32億元，同比下降33.35%。歸屬于上市公司股東的凈利潤下降比例最高的是華騏環(huán)保。2023年其這一項(xiàng)數(shù)據(jù)為648萬元，同比下降85.21%。有這種業(yè)績表現(xiàn)的還有中環(huán)環(huán)保、同興環(huán)保、藍(lán)盾光電、國機(jī)通用、舜禹股份等。
第二種情況是增收不增利。2023年，超越科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.2億元，較上年同期虧損竟然增加454.05%。其營業(yè)收入為2.64億元，同比增長24.86%。有類似表現(xiàn)的還有中節(jié)能國楨、海螺環(huán)保、通源環(huán)境等。
有意思的是，有兩家企業(yè)在大盤不利的情況下，實(shí)現(xiàn)了這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)“雙增”，可謂逆勢增長。然而，細(xì)看其中一家東華環(huán)保的財務(wù)數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，這并不是一家“純正”的環(huán)保企業(yè)。在其營業(yè)收入構(gòu)成中，化工行業(yè)占比高達(dá)88.52%，環(huán)境治理基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)僅占8.93%。這也從側(cè)面反襯出了當(dāng)下環(huán)保產(chǎn)業(yè)所處的困境。
另一家環(huán)保企業(yè)艾可藍(lán)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1068.94萬元，同比扭虧，較上年同期增長201.4%。這家公司屬于發(fā)動機(jī)尾氣后處理行業(yè)。2023年，我國商用車市場谷底回彈，實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長，加之各項(xiàng)利好政策的拉動，為公司帶來了良好發(fā)展。這體現(xiàn)了環(huán)保行業(yè)的強(qiáng)政策依賴性。
根源何在？
從外部因素看，2023年，全球經(jīng)濟(jì)依然處于不確定性的陰霾之下，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、各領(lǐng)域投資需求低迷、財政支付能力緊張等使企業(yè)經(jīng)營面臨較大挑戰(zhàn)。
受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、地方政府預(yù)算調(diào)整等因素影響，有的公司污水處理、垃圾焚燒等業(yè)務(wù)收入有所下降？蛻舾犊钛悠诂F(xiàn)象普遍，資金回籠周期進(jìn)一步延長，公司回款金額受到一定程度的影響，從而使得計提的減值損失有所增加。
面對應(yīng)收賬款的大幅增加，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“重資產(chǎn)模式的終點(diǎn)已經(jīng)到了”，以投資為主的重資產(chǎn)模式是不可持續(xù)的，轉(zhuǎn)而調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，走上“輕資產(chǎn)化”的路子，減少對污水處理、垃圾發(fā)電、固廢等PPP、BOT、TOT類重資產(chǎn)項(xiàng)目的投資。這會對當(dāng)期環(huán)境工程收入產(chǎn)生較大的影響，導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)收入或利潤有所下降。
據(jù)調(diào)查，為擺脫困境，安徽省內(nèi)一些規(guī)模企業(yè)的業(yè)務(wù)重心向運(yùn)營服務(wù)和技術(shù)服務(wù)轉(zhuǎn)型，由此導(dǎo)致市政施工與環(huán)保設(shè)備安裝業(yè)務(wù)收入規(guī)模大幅縮小。在現(xiàn)實(shí)面前，市場變革的底色顯而易見。
還有的企業(yè)受到細(xì)分市場的影響。隨著我國中部地區(qū)崛起步伐加快和長三角一體化深入推進(jìn)，近年來，安徽省經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，危險廢物產(chǎn)生量也同步增長。與此相對應(yīng)，安徽省危廢處置產(chǎn)能規(guī)模迅速擴(kuò)大，危廢處置產(chǎn)能從2019年底的53.36萬噸上升至2023年底的180.16萬噸，造成行業(yè)整體供求關(guān)系失衡。危廢無害化處置行業(yè)具備高度市場化特征，部分區(qū)域已出現(xiàn)“價格戰(zhàn)”，導(dǎo)致市場危廢平均處置價格持續(xù)下跌。
這對超越科技這類以危險廢物處置等為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)產(chǎn)生了較大影響。2023年，其危險廢物處置業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11571.61萬元，較去年同期下降19.65%，實(shí)現(xiàn)毛利-258.58萬元，較去年同期下降111.44%。
安徽省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹：“多種因素導(dǎo)致環(huán)保行業(yè)需求釋放滯緩。如在工業(yè)水處理領(lǐng)域，涉污企業(yè)產(chǎn)能過剩、供大于需，導(dǎo)致利潤低迷。企業(yè)治污設(shè)備升級換代意愿與投資能力均不足，導(dǎo)致下游需求低迷，疊加市場競爭加劇，企業(yè)在業(yè)務(wù)拓展、生產(chǎn)制造、項(xiàng)目交付進(jìn)度與收入確認(rèn)周期方面均受到影響，導(dǎo)致安徽省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)總體營業(yè)收入規(guī)模、利潤出現(xiàn)一定幅度下降。”
依然面臨應(yīng)收賬款回收等風(fēng)險
企業(yè)的擔(dān)心各有不同，但有一些風(fēng)險是“共同的心事”。
首先是行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。短期來看，污水處理市場、垃圾焚燒發(fā)電已經(jīng)從增量市場逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪渴袌觯@在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的大城市尤為明顯。危廢處置等領(lǐng)域也集聚了大型央企、國有企業(yè)和民間資本等競爭者。這些行業(yè)中的投資、發(fā)展機(jī)會將有所減少。
其次是資金流動性風(fēng)險。一些公司的主要業(yè)務(wù)收入來源于與污水處理、固廢處理相關(guān)的投資及運(yùn)營業(yè)務(wù)和環(huán)境工程業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)對公司自身運(yùn)營資金的要求較高。特許經(jīng)營模式下，無論是BOT還是TOT，現(xiàn)金大量流出的建設(shè)期（收購期）無現(xiàn)金流入或只有極少現(xiàn)金流入，投資及回報需要在未來年度逐年收回，收回周期可能長達(dá)10年－20年。環(huán)境工程業(yè)務(wù)的承接需要投標(biāo)及履約保證金。因此，投資運(yùn)營和環(huán)境工程類業(yè)務(wù)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大的企業(yè)較為擔(dān)心由負(fù)債和資金管理不當(dāng)導(dǎo)致資金的流動性風(fēng)險。
再次是應(yīng)收賬款回收風(fēng)險。安徽省環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會對2023年下半年省內(nèi)部分環(huán)保企業(yè)的調(diào)查顯示，56.8%的企業(yè)應(yīng)收賬款回款時間延長90天至一年，15.7%的企業(yè)應(yīng)收賬款回款時間延長一年以上，80%的企業(yè)反饋應(yīng)收賬款時間長、回款難。
中環(huán)環(huán)保在2023年年報中披露，其2023年末、2022年末、2021年末的應(yīng)收賬款余額分別為8.57億元、5.69億元、3.99億元。可以說，這一老大難問題依然是壓在環(huán)保企業(yè)身上的一座大山，滾雪球般不斷給企業(yè)施壓，亟待破解。
安徽省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會的調(diào)查也反映了這些問題。相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹：“2023年下半年，全省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體營業(yè)收入增長緩慢，中小企業(yè)營收減少明顯，經(jīng)營利潤同比略有下降，新增訂單數(shù)量和金額略微增長，融資難度與融資成本有所增加。企業(yè)原材料、人力、物流等經(jīng)營成本上升，應(yīng)收賬款問題嚴(yán)重，回款時間長，占比大，對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。”
環(huán)保企業(yè)均表示在密切關(guān)注可能出現(xiàn)的風(fēng)險因素，加強(qiáng)資金與成本管理、制度創(chuàng)新、內(nèi)部控制、應(yīng)收賬款與現(xiàn)金流管理等，提高公司管理水平，進(jìn)一步降低公司快速發(fā)展帶來的相關(guān)風(fēng)險，保持公司平穩(wěn)快速增長。
面對不確定的風(fēng)險，環(huán)保企業(yè)依然要負(fù)重前行。不少企業(yè)對未來還是充滿期待，相信會有新突破。那么，對于安徽省環(huán)保企業(yè)而言，2024年有哪些機(jī)會？
安徽省產(chǎn)業(yè)協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“我們研判，2024企業(yè)發(fā)力方向主要為三個方面：唯一一個被政府工作報告‘點(diǎn)名’的環(huán)保細(xì)分產(chǎn)業(yè)——廢棄物循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)有望受到前所未有的重視。加快構(gòu)建覆蓋全面、運(yùn)轉(zhuǎn)高效、規(guī)范有序的廢棄物循環(huán)利用體系，是如期實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)的重要支撐。此外，水資源、水環(huán)境、水生態(tài)統(tǒng)籌治理中蘊(yùn)藏商機(jī)。水資源再生利用成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，而污水治理的‘高質(zhì)’發(fā)展成為必然選擇，通過高標(biāo)準(zhǔn)的運(yùn)營管理、智慧賦能、技術(shù)創(chuàng)新，打通水的全鏈條循環(huán)體系，實(shí)現(xiàn)水領(lǐng)域各環(huán)節(jié)的生態(tài)互聯(lián)。土壤修復(fù)行業(yè)發(fā)展將迎來新模式和新機(jī)遇，以EOD模式為代表的商業(yè)創(chuàng)新，正推動著生態(tài)產(chǎn)品價值的實(shí)現(xiàn)。”
在這些細(xì)分賽道上，2024年，安徽省環(huán)保產(chǎn)業(yè)將有怎樣的表現(xiàn)？拭目以待。
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