碳信息披露:打開一扇市場之門
“碳信息披露項目非常高興能夠與中國的企業(yè)合作，而且很多企業(yè)在調查中做出了很好的回應。很多投資者都希望能夠了解企業(yè)在氣候方面的風險以及相應的機遇。”這是碳信息披露項目(CDP)總裁保羅·狄金森在首份碳信息披露項目中國報告發(fā)布儀式上提到的。這一項目的目的是促進企業(yè)更理性地應對氣候變化問題。
為何17家企業(yè)明確拒絕參與？
在此次調查中，有5家上市公司填寫了問卷，20家上市公司提供了相關信息，總體回復率為25％。5家填寫問卷的公司分別為:中國神華能源股份有限公司、富士康國際控股有限公司、長城汽車股份有限公司、華新水泥股份有限公司和中國工商銀行股份有限公司，其中，華新和富士康是由其在海外或香港的母公司統(tǒng)一做出回復的。另外，包括蒙牛乳業(yè)、中國鋁業(yè)股份有限公司在內(nèi)的17家企業(yè)拒絕參與，還有58家企業(yè)沒有明確回應。興業(yè)銀行和中國投資公司作為聯(lián)署投資者支持了2008年的CDP調查。
據(jù)商道縱橫總經(jīng)理郭沛源介紹，此次被邀請參與調查的100家中國企業(yè)是由CDP辦公室進行篩選的，包括在海內(nèi)外上市且流通市值排名前100位的大型公司。其實在2002年第一次調查開始的時候，CDP的調查對象就涉及少數(shù)在境外上市的中國公司。在香港聯(lián)交所上市的中海油、工商銀行(亞洲)、中國人壽等公司先后參與了2006年和2007年的調查。
在今年1月份的時候，CDP倫敦辦公室將CDP項目致函發(fā)到各大公司的董事長辦公室，商道縱橫于2月底開始聯(lián)系各公司相關部門，信息收集工作于6月30日結束。在這個過程中，有17家企業(yè)明確拒絕參與，還有多家企業(yè)部門之間在“踢皮球”。很多企業(yè)認為應該負責這個項目的部門也是五花八門，有的是投資戰(zhàn)略部，有的是公關部，還有將氣候變化單一理解為“植樹造林”的企業(yè)，甚至認為應該找工會。商道縱橫副總經(jīng)理陳穎告訴記者:“目前國內(nèi)很多企業(yè)沒有專門的部門負責氣候變化議題，由于在調查過程中找不到合適的部門，問卷信息收集工作不能進行，我們就只能將其界定為沒有回復。”
記者注意到，此次被調查的100家企業(yè)覆蓋了鋼鐵、石油和天然氣、汽車、建筑材料、金融等。其中，企業(yè)樣本數(shù)量最多的是運輸和房地產(chǎn)兩個行業(yè)，各有10家企業(yè)，其次為金屬與采礦、交通基本設施，各有9家企業(yè)。房地產(chǎn)、銀行金融、電力、運輸各有3家企業(yè)回應了調查，包括信息提供和問卷回答的方式。記者同時也注意到，浙江東南發(fā)電股份有限公司、中國鋁業(yè)有限公司、江西銅業(yè)有限公司等對環(huán)境有重大影響的行業(yè)企業(yè)拒絕參與調查，而大唐國際、中國石油化工股份有限公司等能源巨頭沒有回復。
除了5家企業(yè)填寫了問卷之外，還有20家企業(yè)向CDP提供了相關信息。但是這些信息在文字格式、內(nèi)容詳略程度上有較大差異，有的是公司的企業(yè)社會責任報告，有的是企業(yè)的環(huán)境管理規(guī)定，而且篇幅不一。
為何回復率只有25％？
從2000年成立至今，經(jīng)過8年的持續(xù)發(fā)展，CDP的調查范圍已經(jīng)擴展到21個國家的企業(yè)樣本和兩個行業(yè)的企業(yè)樣本(電力和交通運輸)。今年，超過1550家的企業(yè)回應了CDP調查，創(chuàng)下了歷史新高。其中，絕大部分地區(qū)的回復率都在50％以上，包括同樣是今年新增的拉美、荷蘭和西班牙。中國25％的回復率是項目中最低的之一。類似的還有印度，200個企業(yè)樣本中，39家企業(yè)填寫了問卷，15家企業(yè)拒絕參與，155家企業(yè)沒有回復。
對此，報告認為，CDP近年來不斷擴大，但也面臨著很多挑戰(zhàn)。新加入CDP的企業(yè)對CDP缺乏認識，在語言及文化方面存在障礙，以及氣候變化相關法規(guī)不完善，造成了在這些地區(qū)企業(yè)參與不積極及問卷回答率相對較低。這一點也得到了很多人的認同。
雖然與全球企業(yè)的參與程度相比，中國公司的問卷回復率還較低，但這已經(jīng)是一個令人興奮的開始。在中國從事自然保護工作26年的世界自然基金會氣候變化與能源項目主任陳冬梅對這個結果表示非常樂觀，她認為，CDP在中國的推廣需要一個過程，要面對的是那些在中國經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)揮了主流作用的企業(yè)，我們需要幫助這些企業(yè)來了解內(nèi)部碳信息系統(tǒng)的建設方式，以及建立起來的系統(tǒng)對其未來運作的影響。而除了對未來的影響之外，如果把這個視為一個機遇，在未來業(yè)務的重組中，企業(yè)會考慮怎樣應對所帶來的新的機會。她說:“CDP今年僅僅是一個開始，將來還要繼續(xù)做下去，我希望中國主流公司都能夠明白，CDP給他們的是機遇，不是問題也不是壓力。”
在談到如何提高企業(yè)的回復率時，中國企業(yè)家俱樂部道農(nóng)研究所的施星輝認為，應該加強與企業(yè)高管的接觸，讓他們更多地了解CDP，同時也要加大宣傳，讓更多的人了解這個項目。世界自然基金會的Dennis Pamlin也認為應該更多地與中國企業(yè)接觸，他還提到不僅要關注氣候變化帶來的風險，還應關注因此而獲益的公司。
中國企業(yè)怎樣理解氣候變化？
這次的CDP調查報告顯示，總體上，多數(shù)中國企業(yè)盡管已經(jīng)在實際行動(如節(jié)能減排、新能源投資)中反映出其對氣候變化的關注，但極少會戰(zhàn)略地、系統(tǒng)地看待氣候變化問題。調查結果顯示，80％的回答者認為氣候變化會涉及到法規(guī)風險，40％的回答者認為氣候變化引起的現(xiàn)實災害給企業(yè)運營帶來了有形風險。同時，80％的回答者也表示氣候變化能夠為企業(yè)帶來新的商業(yè)機遇。
由于政策的推動，“節(jié)能減排”成為中國企業(yè)對氣候變化最直接的理解。為了應對這一要求，大型企業(yè)逐步建立了內(nèi)部管理體系，但數(shù)據(jù)搜集相對滯后，信息披露能力極其有限。事實上，節(jié)能是減緩氣候變化的一種重要手段。政府出臺一系列政策推動節(jié)能減排，客觀上也提高了公司應對氣候挑戰(zhàn)的能力。只是多數(shù)公司采取的仍是被動的節(jié)能策略，沒有看到氣候變化與節(jié)能之間的關聯(lián)，對氣候變化、節(jié)能與市場之間的邏輯關系也缺乏認識。
以電力行業(yè)為例，政府對溫室氣體排放的嚴格監(jiān)管、因極端天氣引起電力設施損壞的風險持續(xù)增加以及對清潔能源關注度提高等都將影響到行業(yè)的發(fā)展。在此次調查中，涉及到6家電力行業(yè)的企業(yè)，其中3家提供了相關信息。這其中提到的相關應對措施包括為火力發(fā)電機組安裝脫硫裝置，以降低排放；建設大容量、高標準的火力發(fā)電機組，以減少煤耗及提高發(fā)電效率；提高液化天然氣、風電、水電等清潔能源在電源機構中的比例；實施固體垃圾焚燒處理和工業(yè)污水處理BOT項目。
而面臨著政府對排放更為嚴格的監(jiān)管、化石燃料價格上漲等因素影響的汽車行業(yè)，為了應對氣候變化，也采取了相關措施。國內(nèi)汽車行業(yè)在實踐中采用天然氣作為動力能源，使用大型的過濾器，使污染物排放低于標準值。同時，企業(yè)研發(fā)電動汽車，加大力度發(fā)展小排量、環(huán)保型經(jīng)濟轎車，推出雙燃料和混合動力型經(jīng)濟轎車。企業(yè)還規(guī)范環(huán)境管理體系，嚴格按照國家規(guī)定完成事前環(huán)評，并對廠房設備進行排污監(jiān)管，做到污染物源頭控制。
銀行為何關注度高？
這份調查報告顯示，中國上市公司關注氣候變化的意識正在逐步形成，有的公司已經(jīng)明確闡述了企業(yè)應對氣候變化的具體策略，其中金融(主要是銀行)和能源行業(yè)對氣候變化關注度較高。
綠色信貸等一系列政策的出臺，讓銀行開始關注企業(yè)的環(huán)境表現(xiàn)，防范因環(huán)境污染帶來的風險。在此次被調查的6家銀行中，工商銀行填寫了問卷，而中國銀行和招商銀行提供了相關信息。
來自銀行業(yè)的人士認為，國家節(jié)能減排目標的政策將促使銀行重點支持節(jié)能減排、循環(huán)經(jīng)濟等環(huán)保型企業(yè)和項目，從而惠及銀行自身的良性發(fā)展。中國工商銀行的于東智說:“工商銀行將綠色信貸作為引領未來戰(zhàn)略轉型一個重要的動力。我們嚴格地應對高污染、高耗能行業(yè)信貸的投放，積極支持國內(nèi)環(huán)保行業(yè)的發(fā)展，在分布信貸資源方面優(yōu)先向環(huán)保、節(jié)能、低碳的產(chǎn)業(yè)方面發(fā)展。”他認為綠色信貸包括兩層含義，第一層就是要嚴格限制向高污染、高耗能不達標的企業(yè)放貸，第二就是在控制向這些高耗能行業(yè)放貸的同時，要給綠色產(chǎn)品企業(yè)提供大量的資金支持。
在綠色信貸的實踐過程中，工商銀行建立了一個企業(yè)環(huán)保名單，對所有的貸款項目和企業(yè)實行環(huán)保一票否決。同時，工商銀行利用行業(yè)和政策信貸的手段加大再貸款投向選擇和結構調整，堅決制止向這些高污染、高能耗的企業(yè)發(fā)放項目貸款。為了更好地推行綠色信貸，工商銀行在去年9月份對全部企業(yè)客戶做了一個環(huán)保檢查，在檢查過程中發(fā)現(xiàn)違規(guī)的問題，及時糾正并且采取保全措施。這一專項檢查要求工行的分支機構積極主動地與當?shù)丨h(huán)保部門取得聯(lián)系，全面調查了解所發(fā)放的貸款中，法人客戶是不是有環(huán)境違法的情況。在這個基礎上，再進一步了解客戶在工商銀行融資的情況，逐戶分析他們是不是違反了國家環(huán)保政策的規(guī)定，對那些有違反的企業(yè)貸款立即采取糾正和制止。
工商銀行為了加強客戶環(huán)保信息的動態(tài)的管理，參照環(huán)境保護部的標準和要求，在銀行內(nèi)部管理中，將全部的法人代表客戶進行分類:第一類是環(huán)境友好型客戶，第二類是環(huán)境合格客戶，第三類是環(huán)境關注客戶，第四類是環(huán)境潛在風險客戶。銀行要求在這次排查過程中，所有的分支機構嚴格按照總行確定的客戶分類信息標準對全部的貸款客戶在內(nèi)部管理信息系統(tǒng)中給予標注，同時如果有違法事實，要將其受到的處罰和措施向總行說明。此外，銀行還進一步完善了綠色信貸長效機制的建設，將環(huán)境風險防范工作納入了工商銀行全行的信貸管理日常的工作流程。
有企業(yè)能與氣候變化無關嗎？
在這份報告的附錄部分，簡要列出了氣候變化對各行業(yè)所帶來的影響，并從回復調查的25家公司所提供的信息中摘取部分內(nèi)容，反映這些行業(yè)的企業(yè)在應對氣候變化行動中的實踐。記者注意到，在報告所列出的14個行業(yè)分類中，有4個行業(yè)的被調查企業(yè)均未做出回應，分別是紙類與林業(yè)產(chǎn)品；飲料、煙草、食品生產(chǎn)及煙草、食品零售業(yè)；保險和再保險；制造業(yè)(機械與電器設備制造等)。
以保險行業(yè)為例，氣候變化可能會使市場對有效評估資產(chǎn)充足率和自然災害風險的巨災模型開發(fā)的需求不斷增加，人類健康風險(溫度承受能力、傳染病和自然災害)會因為氣候變化而增加，而氣候金融衍生品、巨災債券等也可能因此而擴展等。因此，這樣一個低碳行業(yè)的發(fā)展，也會受到氣候變化的巨大影響。但是，包括中國人壽、中國人民財產(chǎn)保險、中國平安在內(nèi)的國內(nèi)保險公司沒有對問卷做出回應。
看似對氣候變化影響很小或者沒有影響的行業(yè)，真的就可以無視氣候變化的存在嗎？當然不是。美林亞太商品市場董事蔣洪波談到了這樣的例子，臺灣地區(qū)的電子企業(yè)參加CDP調查非常積極。電子行業(yè)是低碳行業(yè)，他們?yōu)槭裁磳μ紲p排這么積極呢？因為電子行業(yè)是全球聯(lián)系最為緊密的一個行業(yè)，他們的采購商是摩托羅拉、惠普、蘋果這樣的企業(yè)，如果不能拿出碳減排的方案，就上不了這些企業(yè)的采購清單。
應對氣候變化帶來的機遇在哪里？
蔣洪波還談到了另一個例子:《華爾街日報》在今年夏天報道，一個法國的化工企業(yè)在韓國做了一個非常大的化工生產(chǎn)投資，因為采取了一些措施來減少一氧化二氮的排放，從而獲得了超過了10億美元的收入，這甚至超過了企業(yè)的主業(yè)收入。這樣一個可觀的經(jīng)濟效益，對企業(yè)來講有點出乎意料。
這份報告也反映出，一些企業(yè)開始抓住應對氣候變化的機遇，新能源投資和CDM是國內(nèi)氣候金融的熱點。但是，在國內(nèi)股票市場上，除了節(jié)能減排所催生的概念股受到追捧外，氣候變化并未受到足夠關注。
據(jù)統(tǒng)計，中國新能源投資持續(xù)升溫，2007年中國有關新能源的風險投資和股權投資交易額達2.37億美元、資產(chǎn)融資交易額達10.829億美元、并購交易額達3.86億美元。CDM項目在中國正如火如荼。世界銀行2003年所做的一份研究報告顯示，在全球碳市場中，中國有30億～50億美元的規(guī)模，占全球總額的近50％。截止到2007年10月，中國政府批準了大約900多個CDM項目，大部分是新能源和可再生能源，包括水電、風電、生物質能等，約占70％，還有15％左右的項目關注節(jié)能和提高能效。
回答問卷的公司中有兩家表示已經(jīng)參與或即將參與排放交易。隨著近幾年CDM項目在國內(nèi)不斷升溫，大部分公司也開始考慮參與碳交易。此外，銀行金融業(yè)回答者表示隨著中國碳交易市場的快速發(fā)展，與碳交易相關的金融產(chǎn)品和服務將日益豐富。同時也亟待各級主管部門逐步理順相關政策和機制，為推動適合中國國情的“碳金融”市場逐步興起和蓬勃發(fā)展創(chuàng)造更為有利的環(huán)境和條件。
美國前總統(tǒng)比爾·克林頓曾說:“碳信息披露項目至關重要，我們每個人都要參與其中。氣候變化是事關繁榮的問題，在投資決策中忽視這個問題并對相關工藝流程毫不監(jiān)控，在過去也許可以，但對于將來是毫無道理的。”
蔣洪波認為，投資者現(xiàn)在越來越多地把碳排放看成一個重要的因素。在氣候問題日益被關注的情況下，無論接受投資，或者走出去對外投資的企業(yè)都會面臨這樣一個問題:你投資的項目或者企業(yè)有沒有因環(huán)境變化帶來額外壓力。比方說投資一個電廠，這種風險是否在新的投資過程中已經(jīng)得到一個正確的評估，這些都是在現(xiàn)有的資產(chǎn)負債表之外的一個評估。蔣洪波說:“那些有明確氣候變化戰(zhàn)略，碳足跡在同行中相對較小的公司，一般來說都會有更為出色的整體發(fā)展戰(zhàn)略。”
雖然25％的回復率相對較低，但也在一定程度上說明目前國內(nèi)上市公司關注氣候變化的意識正在逐步形成。而受到節(jié)能減排政策的推動，很多企業(yè)已經(jīng)采取了一系列的措施并取得了一定的成果，然而這僅僅是一個開始。正如報告在結論部分所提到的，未來幾年，以節(jié)能減排為導向的氣候變化問題可能會對市場帶來更大的沖擊。
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