環(huán)保投資進(jìn)入"克強(qiáng)周期"
“環(huán)境污染是民生之患、民心之痛，要鐵腕治理!”3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在全國(guó)“兩會(huì)”上作政府工作報(bào)告時(shí)，以十分嚴(yán)厲的措辭宣告本屆政府鐵腕治污的決心。
對(duì)產(chǎn)業(yè)景氣度變化極為敏感的資本市場(chǎng)上，每年全國(guó)“兩會(huì)期間”環(huán)保產(chǎn)業(yè)都會(huì)有所表現(xiàn)。代表環(huán)保板塊的中證環(huán)保指數(shù)在2012年2月至3月間，最大漲幅超過(guò)15%;2013年同期，該指數(shù)的最大漲幅接近10%;2014年同期，該指數(shù)的最大漲幅約10%;今年2月初以來(lái)，該指數(shù)的最大漲幅也超過(guò)了兩位數(shù)。
但在今年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在政策力度、市場(chǎng)機(jī)制改革進(jìn)度，以及產(chǎn)業(yè)并購(gòu)活躍度等方面，已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)全新的可預(yù)期的持續(xù)增長(zhǎng)周期。環(huán)保產(chǎn)業(yè)的克強(qiáng)周期模式已經(jīng)開啟。
政策、機(jī)制全面升級(jí)
從政策力度看，本次政府工作報(bào)告明確了今年全國(guó)碳排放及4項(xiàng)主要污染物的減排目標(biāo)，并提出深入實(shí)施大氣和水污染防治行動(dòng)計(jì)劃(“氣十條”和“水十條”)、促進(jìn)煤炭消費(fèi)零增長(zhǎng)、推廣新能源汽車和環(huán)境污染第三方治理等具體舉措。環(huán)保的重要性正逐一落實(shí)在紙面上。
市場(chǎng)公開報(bào)道的數(shù)據(jù)顯示，從2013年起，“氣十條”已經(jīng)帶來(lái)了1.7萬(wàn)億元的投資;即將出臺(tái)的“水十條”預(yù)計(jì)將在全國(guó)范圍拉動(dòng)2萬(wàn)億元的投資規(guī)模;今年年底有望出臺(tái)的“土十條”則將為土壤修復(fù)治理產(chǎn)業(yè)吸引約10萬(wàn)億的投資。
迎接長(zhǎng)期上漲邏輯
由于政策和市場(chǎng)機(jī)制正在出現(xiàn)根本性變化，環(huán)保行業(yè)的受關(guān)注程度也達(dá)到新水平。國(guó)泰君安、銀河證券、華泰證券等機(jī)構(gòu)投資者，近期密集發(fā)布看多環(huán)保行業(yè)的研究報(bào)告，對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)表示樂(lè)觀。國(guó)泰君安認(rèn)為，2015 年乃至“十三五”規(guī)劃期間，環(huán)保板塊依然存在巨大投資潛力。銀河證券認(rèn)為，環(huán)保行業(yè)“政策暖風(fēng)頻吹+行業(yè)景氣度高+并購(gòu)活躍+估值壓力釋放”的長(zhǎng)期上漲邏輯未變。
分享行業(yè)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)收益，指數(shù)化投資是成本最低效率最高的方法。廣發(fā)基金日前發(fā)行廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金。該基金以中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，該指數(shù)采用等權(quán)重方式編制，涵蓋了滬深兩市中優(yōu)秀的100家環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司，能夠反映滬深兩市A股中環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)股票的整體表現(xiàn)。
值得關(guān)注的是，在市場(chǎng)整體陷入熊市的2013年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)全年仍取得了31.73%的正收益。當(dāng)然環(huán)保行業(yè)整體向好，但細(xì)分行業(yè)的景氣度有所差異，不同上市公司因?yàn)榧夹g(shù)和市場(chǎng)占有率的不同，利潤(rùn)增長(zhǎng)能力存在差異，這會(huì)導(dǎo)致同行業(yè)上市公司之間出現(xiàn)明顯的股價(jià)分化。根據(jù)招商證券統(tǒng)計(jì)，2月以來(lái)多家環(huán)保上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告低于預(yù)期。
這種整體向好內(nèi)部分化的特點(diǎn)，使得普通投資者面臨個(gè)股選擇的難題。通過(guò)指數(shù)型基金把握行業(yè)整體趨勢(shì)，同時(shí)規(guī)避個(gè)股業(yè)績(jī)“地雷”，成為投資者分享環(huán)保產(chǎn)業(yè)“克強(qiáng)周期”收益的理想投資選擇。
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