A股持續(xù)震蕩，展望后市，國投瑞銀美麗中國的基金經(jīng)理董晗認(rèn)為，短期來看，政策底部已現(xiàn)，但市場情緒尚待修復(fù)。目前個股整體估值偏高，上行存在阻力。未來一段時間內(nèi)，股指可能呈現(xiàn)震蕩格局。從組合管理的角度，需要尋找到真正的成長股，短期看好養(yǎng)殖、傳媒，以及醫(yī)藥等行業(yè)的投資機(jī)會。

 

　　6月中旬市場下跌時，董晗曾大幅減倉，同時通過打新獲得一定的正收益，規(guī)避了凈值回撤的風(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示，6月12日至7月8日期間，國投瑞銀美麗中國凈值增長率為0.98%。董晗表示，經(jīng)過一輪暴跌，部分高成長股估值回歸到較低水平，政策利好提供了一定的流動性支撐�？紤]到政策底和一些優(yōu)質(zhì)股的市場底均已顯現(xiàn)，對基金進(jìn)行了小幅度的建倉。但是，市場仍處于大幅震蕩格局，在倉位的控制上依然維持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。從今年以來的業(yè)績表現(xiàn)看，截至8月3日，國投瑞銀美麗中國的凈值增長率為97.51%。

 

　　對于目前的宏觀經(jīng)濟(jì)，董晗認(rèn)為，三季度經(jīng)濟(jì)有望階段性企穩(wěn)。政府基建投資的作用逐步發(fā)力，形成托底效應(yīng)。但居民需求相對疲弱，通脹維持在溫和可控狀態(tài)，預(yù)計(jì)未來貨幣政策將保持寬松格局，年底可能再度寬松。個股的高估值需要企業(yè)中長期利潤增長或轉(zhuǎn)型來消化，短期來看，養(yǎng)殖、傳媒、醫(yī)藥等行業(yè)存在較好投資機(jī)會，中長期來看，軍工、環(huán)保、醫(yī)藥以及國企改革主題在下半年均有投資機(jī)會。

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