能源企業(yè)如何控制環(huán)境風(fēng)險？
隨著社會和公眾對環(huán)境問題的重視，能源行業(yè)上市公司環(huán)境風(fēng)險問題也日益得到關(guān)注。今年以來，新環(huán)保法的實(shí)施及我國證券監(jiān)管制度的改革，也需要上市公司環(huán)境信息披露制度走向規(guī)范化。
能源企業(yè)環(huán)境風(fēng)險加大
環(huán)保核查由原來的環(huán)保部門轉(zhuǎn)移至企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)，企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)責(zé)任加重
能源行業(yè)的環(huán)境風(fēng)險可以分為“外部環(huán)境風(fēng)險”和“內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險”，其中“外部環(huán)境風(fēng)險”是指企業(yè)對環(huán)境造成的不利影響；“內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險”是指企業(yè)因其對環(huán)境的不利行為而帶來的利益風(fēng)險。
由于能源行業(yè)輻射面廣泛，涉及上游至下游的各個階段，潛藏的外部環(huán)境風(fēng)險極大。我國官方發(fā)布的重污染行業(yè)范圍認(rèn)定中，能源行業(yè)所占比重超過20%。
2015年上半年發(fā)布的23份“上市公司污染源在線監(jiān)測風(fēng)險監(jiān)測排行榜”中，能源企業(yè)數(shù)量過半，多家能源企業(yè)連續(xù)數(shù)周上榜且風(fēng)險評估“名列前茅”。由此可見，每種類型的能源企業(yè)都可能具有潛在的外部環(huán)境風(fēng)險，一旦不可控，所造成的影響不容忽視。
與此同時，外部環(huán)境風(fēng)險也容易影響內(nèi)部，導(dǎo)致內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險在加劇。比如，法律、政策越嚴(yán)格，企業(yè)所需要承擔(dān)的責(zé)任越重，企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險就越大。在此情況下，企業(yè)必須做出反應(yīng)，將自身所造成的外部環(huán)境風(fēng)險降低，或盡量降低法律、政策規(guī)制對其影響。
對于重污染行業(yè)企業(yè)而言，尤其是能源上市公司，控制內(nèi)外部風(fēng)險同樣重要。第一，應(yīng)完善能源領(lǐng)域內(nèi)環(huán)境研究的不足；第二，避免傳統(tǒng)制度或判斷中對“能源”特性認(rèn)識的不足；第三，增加對案例（包括環(huán)境案件及公司上市案例）的趨勢、問題研究，并準(zhǔn)確把握。
實(shí)際上，隨著新環(huán)保法的實(shí)施，對能源行業(yè)上市公司的環(huán)境風(fēng)險控制在進(jìn)一步加強(qiáng)。今年第一季度，國內(nèi)兩家能源企業(yè)因污染物連續(xù)超標(biāo)排放行為受到按日連續(xù)處罰，罰款額度分別為78萬元和208萬元。
此外，我國證監(jiān)會也開始加強(qiáng)對能源企業(yè)的監(jiān)管。證監(jiān)會曾表示，環(huán)保合法合規(guī)性一直是證監(jiān)會發(fā)行審核的要點(diǎn)之一，要求發(fā)行人如實(shí)披露與環(huán)保相關(guān)的信息，要求中介機(jī)構(gòu)對發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查等。同時，證監(jiān)會將進(jìn)一步強(qiáng)化關(guān)于環(huán)保的信息披露要求及中介機(jī)構(gòu)核查責(zé)任。
實(shí)際上，證監(jiān)會對環(huán)保核查的要求并沒有發(fā)生變化，而是將其轉(zhuǎn)移至IPO環(huán)境信息披露階段，環(huán)保核查責(zé)任由環(huán)保部門轉(zhuǎn)移至企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)，企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任加重。
能否以環(huán)境信息披露促進(jìn)風(fēng)險控制？
可在一定程度促使企業(yè)提高應(yīng)對環(huán)境風(fēng)險能力，但企業(yè)環(huán)境信息披露制度還有很多問題
今年以來，環(huán)境與證券監(jiān)管制度的新變化，給企業(yè)帶來的是應(yīng)有對環(huán)境風(fēng)險預(yù)防手段的意識。能源上市公司具有環(huán)境損害涉眾面廣、上市公司利益相關(guān)主體多等特點(diǎn)，因此，作為溝通企業(yè)與公眾的有效方式，環(huán)境信息披露成為能源上市公司環(huán)境風(fēng)險控制的有效手段。
環(huán)境信息披露能激發(fā)公司改善環(huán)境行為，促使環(huán)保技術(shù)、措施與方法成為提高環(huán)境資源利用率、減少污染物排放、提升企業(yè)形象和核心價值，進(jìn)而提高企業(yè)應(yīng)對環(huán)境風(fēng)險。
同時，環(huán)境信息披露的充分性，對公司上市評估及投資者的選擇也有積極意義。自2015年1月起，中國公眾環(huán)境研究中心與《證券時報》每周聯(lián)合發(fā)布的“上市公司污染源在線監(jiān)測風(fēng)險排行榜”，通過相關(guān)信息披露為投資者識別上市公司的環(huán)境風(fēng)險。IPO階段的環(huán)境信息披露具有重要作用，是企業(yè)上市前，對其進(jìn)行自律檢查及公眾監(jiān)督的有效手段。
據(jù)了解，我國環(huán)境信息披露至今已發(fā)展近10年。直到2008年2月25日，當(dāng)時的國家環(huán)保總局正式發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)保監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》，在我國正式開啟了“綠色證券”的道路，這也象征著我國環(huán)境信息披露制度進(jìn)入了全新階段。
然而，我國在上市公司環(huán)境信息披露方面仍存在問題。比如，政策法規(guī)尚不詳細(xì)、未成系統(tǒng)，嚴(yán)格的企業(yè)環(huán)境信息披露制度還沒有建立。目前，我國環(huán)境信息披露制度框架，主要由一些分散的法規(guī)組合而成，并沒有法律，無法滿足社會對上市公司環(huán)境信息的需求。
同時，我國對IPO階段環(huán)境信息披露的規(guī)范也較為分散。比如，在披露項(xiàng)目分類中環(huán)境保護(hù)部的指南列明了八項(xiàng)，上海證券交易所指引列明七項(xiàng)，而環(huán)境保護(hù)部核查通知核查項(xiàng)目則為五項(xiàng)。此外，對突發(fā)事件環(huán)境信息披露的規(guī)定也有一定差異。
怎樣建立企業(yè)環(huán)境信息披露制度？
由“財務(wù)信息”披露向“綜合信息”披露轉(zhuǎn)變，要梳理披露要素，制定分類核查細(xì)則
目前，我國正處于環(huán)境法制轉(zhuǎn)型時期，上市公司環(huán)境信息披露制度逐漸由“環(huán)境會計信息”向“環(huán)境財務(wù)及非財務(wù)信息綜合體”轉(zhuǎn)變，即由“財務(wù)信息”披露向“綜合信息”披露轉(zhuǎn)變。
要建立企業(yè)環(huán)境信息披露的規(guī)章制度，一方面，能源企業(yè)環(huán)境信息披露，需要制度的完善和專業(yè)化的加強(qiáng)；另一方面，應(yīng)對現(xiàn)有上市公司環(huán)境信息披露制度選擇性繼承，對其他環(huán)境法律法規(guī)中有關(guān)因素進(jìn)行梳理和吸收。
作為影響能源企業(yè)環(huán)境風(fēng)險的外在因素，環(huán)保法律法規(guī)的影響力也更加明顯。因此，可以考慮從法律角度完善信息披露制度，從預(yù)期風(fēng)險中抓住風(fēng)控要素。
第一，可以考慮從新環(huán)保法中與企業(yè)信息披露相關(guān)的規(guī)定，以及其他涉及企業(yè)環(huán)境管理的條文中，梳理披露要素；第二，從其他相關(guān)制度，如企業(yè)環(huán)境責(zé)任、環(huán)境司法專門化、環(huán)境保險、綠色信貸、社會監(jiān)督制度等方面進(jìn)行梳理。
另外，對于目前的企業(yè)環(huán)境信息披露制度中，有關(guān)核查范圍、規(guī)范等實(shí)質(zhì)性內(nèi)容進(jìn)行改良和繼承。
對于能源類重污染行業(yè)，環(huán)保問題一直是證監(jiān)會關(guān)注的重點(diǎn)之一。隨著環(huán)保部門停止上市公司環(huán)保核查，一些問題也逐漸出現(xiàn)。比如，環(huán)境信息披露責(zé)任幾乎完全交給市場，中介機(jī)構(gòu)責(zé)任加重；不少中介機(jī)構(gòu)在能源、環(huán)保方面的專業(yè)性較差，導(dǎo)致不能對能源企業(yè)履行情況進(jìn)行全面、無遺漏的核查。
這些問題造成中介機(jī)構(gòu)環(huán)保核查難度急劇攀升，在盡職調(diào)查的同時，發(fā)表意見的尺度更加小心謹(jǐn)慎，以免后期承擔(dān)不必要的風(fēng)險。由此可見，完善企業(yè)環(huán)境信息披露制度，制定要素明晰、具有行業(yè)特點(diǎn)的分類核查細(xì)則也十分必要。
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