綠色債券來了化企環(huán)保融資有了新渠道
青島銀行2月22日公布80億元綠色債券發(fā)行計劃，主要用于節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔能源、生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化等環(huán)保項目。青島銀行成為國內(nèi)首批通過中國人民銀行審批的三家綠債試點(diǎn)銀行之一。
據(jù)統(tǒng)計，2015年全球綠色債券發(fā)行總額近300億美元，綠色債券在國際市場上已經(jīng)占據(jù)一席之地。中共中央、國務(wù)院于2015年9月發(fā)布的《生態(tài)文明體制改革總體方案》首次明確了建立我國綠色金融體系的頂層設(shè)計，由中國人民銀行牽頭各部委發(fā)展綠色金融，并將發(fā)展綠色債券市場作為其中一項重要內(nèi)容。綠色債券成為繼綠色貸款后支持綠色產(chǎn)業(yè)的又一融資渠道。
綠色項目融資需求大
所謂綠色債券，是指募集資金主要用于支持節(jié)能減排技術(shù)改造、能源清潔高效利用、新能源開發(fā)利用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源開發(fā)利用、污染防治、生態(tài)農(nóng)林業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、低碳產(chǎn)業(yè)、低碳試點(diǎn)示范等綠色循環(huán)低碳發(fā)展項目的企業(yè)債券。
自2007年歐洲投資銀行發(fā)行第一只綠色債券以來，國際綠色債券市場蓬勃發(fā)展。截至2015年底，全球市場已累計發(fā)行564只綠色債券。據(jù)安永估計，2016年全球綠色債券發(fā)行總額將超過1000億美元。
另據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所估測，中國綠色產(chǎn)業(yè)的年投資資金需求在2萬億元以上，而財政資金只能滿足10%~15%。這意味著，我國的綠色企業(yè)融資仍有1.7萬億~1.8萬億元的資金缺口。
據(jù)記者了解，綠色債券的發(fā)行人原本以開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和國際化公司為主，而今國內(nèi)一些企業(yè)也展現(xiàn)出巨大潛力。2015年7月16日，新疆金風(fēng)科技股份有限公司在香港聯(lián)交所發(fā)行了中國首只綠色債券。
此后，多家能源、化工上市公司也發(fā)布了發(fā)行綠色債券的預(yù)案。億利潔能股份有限公司擬申請公開發(fā)行不超過25億元(含25億元)的綠色債券，募集資金擬用于投資其高效清潔熱力項目。
今年2月，嘉化能源發(fā)表綠色公司債券發(fā)行預(yù)案公告，表示本次發(fā)行的票面總額不超過12億元，募集資金擬用于投資公司熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組擴(kuò)建項目及新能源項目。
凱迪生態(tài)目前正在向湖北省有關(guān)部門申請發(fā)行綠色債券，債券規(guī)模將超過15億元，投資標(biāo)的將集中于生物質(zhì)能源等綠色行業(yè)。
債權(quán)支持方向已明確
中國人民銀行發(fā)布的《綠色債券支持項目目錄》中，支持項目主要分為六大類，其中四類涉及石油和化工領(lǐng)域，為石化業(yè)的綠色債券指明了融資方向。
一是節(jié)能，包括企業(yè)能效綜合提升、燃煤鍋爐節(jié)能環(huán)保提升改造等;二是污染防治，建設(shè)運(yùn)營污水、大氣污染物、固體廢物綜合治理等污染處理、治理設(shè)施及最終處置設(shè)施，對煤炭進(jìn)行分質(zhì)分級利用，土壤污染治理及修復(fù)項目等;三是資源節(jié)約與循環(huán)利用，將工業(yè)固廢、廢氣、廢液以及生物質(zhì)資源回收，進(jìn)行資源化利用;四是清潔交通，主要是汽油、柴油生產(chǎn)裝置清潔性標(biāo)準(zhǔn)提升技術(shù)改造項目以及抗爆劑、助燃劑等清潔燃油添加劑產(chǎn)品生產(chǎn)。
根據(jù)青島銀行發(fā)布的公告，已初步確定的綠色產(chǎn)業(yè)項目13個，預(yù)計累計授信總金額41.72156億元。按照綠色產(chǎn)業(yè)項目類型和規(guī)模預(yù)估，每年可減少約100萬噸二氧化碳排放，節(jié)省約33.4萬噸標(biāo)煤。
公告還公布了其中一個典型綠色產(chǎn)業(yè)項目案例——規(guī)模為4萬立方米/天的污水處理項目。該項目可減少污水中有害物質(zhì)的排放，減輕廢污水排放對河流的影響，改善人們的生活環(huán)境、社會環(huán)境。項目主要采用脫氨除磷的生物法，輔助采用化學(xué)脫磷處理工藝，項目各項污染物設(shè)計削減量為生化需氧量4818噸/年、懸浮物5548噸/年、氨氮613.2噸/年、總磷102.2噸/年。預(yù)計貸款規(guī)模3000萬元。
上述案例正是為了說明綠色債券支持的技術(shù)方向。
壓縮對污染企業(yè)的授信
分析人士認(rèn)為，以石油為基礎(chǔ)的化工行業(yè)環(huán)境風(fēng)險較高，信用風(fēng)險和違約事件從中小企業(yè)向國有企業(yè)擴(kuò)散，因此催生出一個新的、較低成本的融資渠道——綠色債券。同時，綠色債券作為一種金融手段，也將兼具淘汰落后產(chǎn)能、鼓勵綠色技術(shù)應(yīng)用等作用。
人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為，對于污染型企業(yè)，總體原則是抑制污染型的投資。比如說對“兩高一剩”產(chǎn)業(yè)，銀行要減少和限制對他們的貸款。這也涉及銀行是否有一套完整的對項目環(huán)境影響評估的體系，從這些評估標(biāo)準(zhǔn)中，銀行可以清晰準(zhǔn)確地計算出這個項目的排放或者說對環(huán)境的負(fù)面影響，從而決定其投資額度，這是從貸款方對企業(yè)進(jìn)行約束。此外，各種法律的約束也強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理意識。如果把很多資金投入污染型的行業(yè)，那么未來面對的法律風(fēng)險就會很大，為了避免這些風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)就應(yīng)減少對這些行業(yè)的投資。
他還表示，當(dāng)前綠色產(chǎn)業(yè)可能涉及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如何把自己改造成綠色的問題。比如一些鋼鐵、化工等傳統(tǒng)行業(yè)，有污染但并不一定是最嚴(yán)重的，如果技術(shù)到家，各種各樣的減排措施到位的話，這些行業(yè)也能是綠色行業(yè)。就像歐洲尤其是德國，其原材料企業(yè)污染都非常小。所以當(dāng)前重要的是，怎樣把自己從一個污染型的企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋非污染型的企業(yè)，這里面有很多技術(shù)創(chuàng)新和支持技術(shù)創(chuàng)新的工作要做。
發(fā)債機(jī)構(gòu)也明確表示，將壓縮和退出一批產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)、環(huán)保不達(dá)標(biāo)企業(yè)的授信，加快淘汰落后生產(chǎn)能力;安排對煤炭、石油石化、電石、焦炭等行業(yè)的落后產(chǎn)能和工藝的風(fēng)險排查，以及信貸退出計劃。同時，對被環(huán)保部門公布和認(rèn)定的耗能、污染問題突出且整改不力的授信企業(yè)，將不得提供任何形式的授信支持。
此外，3月16日上交所公布了《關(guān)于開展綠色公司債券試點(diǎn)的通知》，鼓勵發(fā)行人按年向市場披露由獨(dú)立的專業(yè)評估或認(rèn)證機(jī)構(gòu)出具的評估意見或認(rèn)證報告，對綠色公司債券支持的綠色產(chǎn)業(yè)項目進(jìn)展及其環(huán)境效益等實施持續(xù)跟蹤評估。
國家應(yīng)對氣候戰(zhàn)略和國際合作中心綜合部副主任鄒晶認(rèn)為，綠色債券的推廣會讓盡可能多的企業(yè)家和公眾了解我國目前的環(huán)境現(xiàn)狀和減排壓力，促使企業(yè)履行社會責(zé)任，也讓公眾投資者積極投資綠色債券，參與環(huán)境改善。
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